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去中心化金融（DeFi）领域中充斥着大量赚取国债收益的稳定币，而人工智能（AI）行业的中小企业却在为筹集资金以扩建数据中心所需的新型GPU而感到困难。
一种名为 USD.AI 的创新稳定币协议希望弥合这一差距，通过将加密货币领域的闲置流动性转化为用于训练和运行人工智能设备的贷款。
根据 Dune 仪表板数据，该协议目前流通量约为 3.45 亿美元，通过与出租给 AI 开发商的数据中心中的 NVIDIA GPU 挂钩的短期信贷支持其合成美元。
这些 GPU 通过出售模型训练和推理所需的计算时间来产生收入，其现金流被用于偿还为其提供资金的债务。贷款人从这些还款中获得收益，而非依赖代币发行；借款人则获得了超越大多数散户贷款人风险偏好的专业融资。
USD.AI 的架构基于三个相互关联的核心机制，旨在实现现实世界信用在链上的运作。
第一个机制是 CALIBER，它作为物理 GPU 与其链上代表之间的法律和技术桥梁。通过该协议融资的每个 GPU 都存储在受保险保护的数据中心，并根据美国商法进行登记，然后被代币化为非同质化代币（NFT），代表对该硬件具有法律效力的所有权。
这些代币化的收据将用于发放贷款，允许链上筹集的资金以实际抵押品的形式为链下设备提供支持。第二个层级是 FiLo Curator，负责承销。
策展人发起并管理 GPU 贷款，同时投入首期损失资本，这意味着他们会在贷款人受到任何影响之前承担初始违约的风险。这种结构分散了信贷发起的权力，但确保了激励机制的一致性：只有当借款人表现良好时，策展人才能获利。
最后一个组件 QEV（队列可提取价值）用于管理流动性。该系统并非提供即时提现功能，而是将赎回请求排队，将时间作为一种市场调节工具。
等待还款的用户将从借款人每月的还款中逐步获得偿还，而对于需要更快退出的用户，则可以通过支付额外费用来提高还款额。这笔费用是对耐心等待的贷款人的补偿，同时也保证了贷款账户的偿付能力。
目前，质押 sUSDai 的收益率在 13% 至 17% 之间，完全由 GPU 运营商的还款支持，而非依赖排放或杠杆循环。
USD.AI 的支持者将其视为更广泛的“InfraFi”模型（去中心化基础设施融资）的原型，未来可能扩展到可再生能源项目或去中心化计算网络。
不过，其成功与否取决于一个更为直接的问题：GPU 租赁的经济效益（即 AI 需求的体现）是否能够保持足够强劲以确保持续偿还。
如果这一点得以实现，USD.AI 或将成为 DeFi 上链资本与人工智能背后的现实世界机器之间的首个大型桥梁。
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