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过去一周，加密市场在技术调整与宏观环境的交织中展现出韧性。美联储政策预期反复、稳定币立法推进以及以太坊ETF的资金流入，共同推动了市场信心的回暖。尽管缺乏显著的上涨动力，但市场整体结构趋于稳健。
比特币在过去数日持续在108,000至110,000美元区间内震荡整理。截至7月7日，比特币价格报109,500美元，周内小幅上涨约2%，表现相对平稳。
链上数据显示，大型钱包地址持续增持，交易所BTC余额进一步下降，市场未出现恐慌性抛售迹象。MicroStrategy于6月底宣布增持4,900枚BTC，这一举动为中长期投资者注入了信心。
以太坊（ETH）表现略强，价格一度突破2,550美元。链上指标显示，ETH累积持仓地址达到2274万，6月单月新增超过600万枚；质押规模（Liquid Staking）突破3556万枚，创下历史新高。主流资金并未撤离，部分投资者开始布局中期机会。
美国6月非农就业人数新增14.7万，高于市场预期的11万，缓解了劳动力市场转弱的担忧，同时降低了美联储短期内采取激进降息的可能性。
美联储主席鲍威尔重申“以数据为依据”的政策立场，未明确降息时点。市场普遍预计，9月或11月可能是政策拐点。此外，美国财政部长表示，预计在7月9日前与多国达成新一轮贸易协议。
在监管方面，GENIUS稳定币法案正在参议院与众议院之间推进，涵盖发行机制、储备审计及KYC合规等关键内容。特朗普公开呼吁尽快通过“干净版本”的法案，表明政治层面对加密产业的态度正趋于积极。
尽管市场整体保持韧性，但行业安全问题仍需警惕。根据SlowMist数据，2025年上半年以太坊生态发生超过120起安全事件，主要集中在智能合约漏洞与权限设置失误。部分平台已引入链上保险和风控合约，以提升抗风险能力。
与此同时，“美股代币化”交易成为近期热点。Robinhood宣布支持以OpenAI、SpaceX等公司的代币化合约交易，但强调这些资产并非实际股权，而是基于链上衍生合约的价格锚定工具。尽管OpenAI否认与Robinhood存在授权合作，市场对这类产品的关注度依然高涨。
这种代币化股票虽存在法律与监管争议，但也体现了传统金融与加密领域融合的趋势加速演进。未来若能在合规框架下完善相关工具，将为散户与机构开辟更多数字化投资通道。
另一方面，Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，2025年下半年现货ETH ETF的资金流入有望大幅加速。6月净流入达11.7亿美元，显示出传统机构对ETH生态的信心逐步增强。
当前市场处于高位震荡与消息面敏感期的结合阶段。尽管缺乏爆发性利好，但链上数据稳健、资金未见明显流出、政策推进稳步进行，为中期行情奠定了信心基础。
BTC与ETH在过去一周表现出较强韧性，主流平台与链上协议持续优化安全机制。稳定币法案、美股代币化创新、以太坊ETF进展以及税收改革等多重因素，正在重塑加密金融体系的整体结构。
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