loading...
来源：Digital Asset Research，编译：Shaw 好币网
今天我们将探讨当前加密货币市场为何正处于多年来极为罕见的局面，以及为何这可能引发近五年来最大的市场波动。
经过近一年的停滞，市场出现了前所未有的分化。如果从特朗普就职当天算起，十一个月后的今天，加密货币价格几乎未发生显著变化。然而，这一切即将改变。
在我们接近历史高点之际，市场情绪两极化的情况并不常见。原因在于时间周期。大多数人仍然受限于四年周期理论，而宏观周期却更为清晰。
当前全球面临贸易战、实体冲突、通胀担忧和经济衰退传闻等多重挑战，但市场仍接近历史高点。这种现象正是强劲上涨前后期调整的典型特征。
如果你只关注头条新闻、市场情绪和价格走势，可能会认为市场正在崩溃。但从时间节点来看并非如此。比特币、股票、黄金甚至Meme资产类别的信号正趋于一致，这种汇合现象在过去五年中未曾出现。
接下来，我们将详细分析这一趋势的重要性及其预示的未来市场走向。
首先，让我们从比特币的90天周期说起。
在Gann理论中，90天周期极为重要，因为它将一年均分为四个部分，形成一个完整的360度周期。
如果我们从10月17日的低点倒推90天，会发现市场每隔90度就会出现高点和低点，一直追溯到去年10月24日的低点。
这一周期表明，10月17日的低点标志着从2024年10月24日低点开始的一个完整周期的结束。
现在我们可以查看每周周期，看看90天周期是否与90周周期吻合，结果确实如此。
2024年1月交易所交易基金（ETF）推出后的每周低点恰好出现在2025年10月17日后的第90周。
此外，这一切都符合我们的45度周期，这是90度周期的一半，并将圆分成8等份。
如果我们从2024年1月的低点向前向后各看45周，会发现2023年的银行危机低点（135周），以及2024年12月的周高点前一周，这两个都是重要的市场转折点。
这一周期将我们带到了今天的低点，它正处于这些重要的时间因素之内。
如果市场真的如此简单，那么价格走势便会明确指向这些低点。但事实并非如此，很多人因过于关注价格而错失了关键时机。
下图显示，从30、45、60、90、135点开始，每个重要的周线时间因子都导致了非常糟糕的周线价格走势，旨在吓退市场参与者。然而，在这些糟糕的周线走势之后，市场往往反转走高。
如果这还不足以证明这是一个重要的低点，我们可以进一步查看月度图表。自FTX崩盘触底以来，市场一直保持着7个月的低点到低点周期。
这使得本月成为月度最低值。
下一张图表揭示了市场心理的重要变化。
每年在这个周期中，1月的高价都扮演着重要角色。市场似乎总能找到途径回到年初的开盘区域吸纳流动性。今年也不例外。
最有趣的是，这一领域在年初时曾达到极度乐观的状态，而到了年末却彻底陷入极度恐慌之中。
曾经贪婪的价位如今成了支撑，转而成为恐惧的所在。
从图表和价格走势来看，最相似的情况要追溯到2023年和2020年。这两年总体上较为平稳，但在第四季度至次年第二季度期间，都出现了大幅波动。
2023年是该市场最后一次在支撑牛市的绿色通道内上下波动。
任何经历过那一年交易的人都会告诉你，那一年对心理的打击是毁灭性的。行情一直萎靡不振，直到10月，所有对牛市的希望都破灭了。
随后市场几乎上涨了200%，突破了历史最高点，比任何人预期的都要快得多。这就是为什么我认为今天可能会出现类似的价格冲击。
最后，我们回到2020年，也就是我们数月来一直提及的真正的五年周期。
人们已经疲惫不堪，准备放弃，但我们看到2020年的走势与我们一直在关注的如出一辙。从1月到11月，又是一路持平。
从新冠疫情引发的暴跌到真正开始反弹，中间间隔了30周。
今年4月曾发生过一次极为相似的暴跌，当时市场在新冠疫情爆发60个月后重置，而如今这轮行情才刚刚过去28周。这表明目前一切仍与5年周期的重复节奏保持一致。
事实上，这30周的时间会把我们带到11月的第一周，届时真正的上涨行情才会开始，而这正是去年和前年大幅上涨行情开始的时间。
去年特朗普于11月4日当选，市场随即大幅上扬。再往前一年，11月初ETF相关消息传出，市场也随之飙升。
那么，未来两周内会出现哪些消息让市场抓住机会呢？
今年，不仅仅是股票抢走了加密货币的风头。黄金也备受关注，人们像1849年淘金热时那样在街头排队抢购。
与2020年黄金价格上涨相比，时间框架的变化有多么相似。从低点到高点正好都是24个月。
如果我们在比特币与黄金的对比图表中插入这些点，结果如下所示。
你可以看到，从2020年的高点开始，比特币出现重大行情变动之前，黄金也经历了完全相同的24个月的上涨期。如今，黄金的这轮涨势已持续了24个月，而比特币正处于其周期中的同一节点，即将迎来重大涨势。
对于这种五年周期全速运转的宏观观点而言，致命一击在于Meme股和小盘股的再度兴起。
如果我们回顾GME从2020年中期触底到全面狂热的走势，我们会发现今年Meme股的走势呈现出非常一致的模式。
下面是2020年的GME和今天的KSS，其中绿色箭头突出显示了抛物线式上涨之前的10月最后一个低点。
DORK股票在最初的炒作一周后就被大多数人遗忘了，但自那以后，它们一直在悄悄地稳步上涨。像BYND这样的股票开始涌现。
而且，如果这还不足以表明市场情绪正在好转，Roundhill本月刚刚重启了他们之前在2021年末推出后不久就因触及高点而关闭的Meme股票ETF。
就当前宏观格局而言，我最后要谈的是IWM。众所周知，IWM（罗素2000指数交易型开放式指数基金）是投机活动升温的信号。它上次在月线图上清晰突破还是在五年前。今天我们还没有看到它清晰的突破和收盘，但如果时间可以作为参考，我们应该会在11月看到它强势收盘。
重大的市场转折点向来难以把握。这一轮周期中我们一直在预测每一个转折点，它们总是把你逼到绝境。市场总是在最大波动来临之前，淘汰那些意志薄弱、缺乏信心的参与者。
当前的市场也不例外。
然而，随着时间的推移，我们可以看到市场真正想告诉我们什么。
考虑到比特币的每日、每周和每月周期，此次波动似乎与之前重大行情前的洗盘如出一辙。
2023年11月，我们看到了有关ETF的消息。2024年11月，“加密货币总统”特朗普当选。那么2025年11月又会有什么新闻呢？
我不能肯定，但你可以打赌它会在10天左右内到来。
如果我们只关注比特币，那么短期内出现大幅反弹的可能性很大，但当我们把视野放宽，将其与股票、黄金以及风险偏好行为的背景结合起来看，我实在看不出这与2020年末的情况有何不同。
这一切都恰逢其时，因为市场已陷入僵局近一年，参与者纷纷放弃。然而，如果他们研究一下历史，如果他们审视一下时机，就会发现这次也没什么不同。
371
898
982
406
573
859
774
567
242
