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近日，特朗普政府签署了一项重磅行政令，允许美国401(k)养老账户投资于私募股权、房地产，甚至加密货币。这一政策的出台，或将彻底改变传统退休账户的投资格局。
据估算，美国401(k)养老基金市场的总规模高达12.5万亿美元。如果允许其中部分资金流入加密货币领域，或将为市场带来数千亿美元的资金增量。比特币等虚拟资产的价格可能因此迎来新一轮暴涨，但这也引发了广泛的争议。
这项行政命令包含两项关键措施：
解除法律限制：特朗普要求美国劳工部重新评估已有50年历史的《雇员退休收入保障法》(ERISA)，明确允许加密货币、私募股权和房地产等“非主流资产”进入退休账户的合法通道。
多部门联合行动：财政部、美国证监会(SEC)等部门将协同研究规则调整，以确保普通投资者能够通过自主管理的401(k)账户轻松购买虚拟资产。
华尔街顶级加密机构Bitwise的数据显示，美国401(k)资产总规模已达到惊人的8万亿美元。若仅配置1%的资金到加密货币市场，则将有800亿美元的新增资金流入；若配置比例提升至10%，则可能带来高达8000亿美元的流动性冲击！
这项政策并非突发奇想，而是华盛顿经过数月酝酿的战略决策：
特朗普的“阳谋”
早在特朗普第一任期时，他就曾暗示退休账户可以投资私募股权。然而拜登上台后迅速叫停了这一计划，理由是风险过高。如今特朗普卷土重来，试图填补拜登“保护性政策”留下的市场空白。
私募股权机构的“饥饿游戏”
近年来，私募股权机构面临资金短缺问题，传统养老金的投资额度接近上限，急需开拓新资金来源。12.5万亿美元的退休金市场无疑是一块巨大的蛋糕。
尽管新政为退休账户带来了更多投资选择，但背后也隐藏着诸多风险：
高昂的管理费
私募基金普遍收取2%的年管理费及20%的收益分成，普通投资者可能难以获得理想的回报。
资金锁定期过长
私募股权投资通常锁定7-10年，在急需用钱时无法快速变现。
加密市场的剧烈波动
比特币等加密货币价格波动极大，一天内暴跌30%的情况并不罕见，这可能会对退休账户造成毁灭性打击。
机构的利益驱动
各大资产管理公司和加密机构早已盯上了401(k)这块肥肉，普通投资者需谨防成为被“割韭菜”的对象。
最后提醒：不懂不投，理性决策
对于普通投资者来说，盲目进入自己不熟悉的领域无异于送钱。如果你连K线图都看不懂，私募协议中的法律条款如同天书，那么建议不要轻举妄动。开放权限并不等于鼓励投资，高风险领域永远不适合用养老资金去冒险。关注政策落地细节，了解费用结构，保持警惕才是明智之举。
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