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比特币[BTC]跌破 10.3 万美元关口，触发了币安平台上高达 1.6 亿美元的长期清算连锁反应。此次清算之前，市场已经出现了一个持续数日的高杠杆集群平仓。
与此同时，币安的净接受者交易量暴跌至 -1 亿美元，进一步证实了市场的强劲抛售压力。
恐慌情绪迫使市场重置，并瞬间将过度暴露的多头挤出市场。
这种由清算驱动的市场重置通常被视为短期底部信号，特别是在伴随现货积累增加和杠杆率降低的情况下。
根据 Santiment 的数据，BTC 的 7 天实际市值跌至 334.8 亿美元，而 1 天实际市值降至 11.1 亿美元。
这种急剧的收缩表明实际利润减少以及市场参与度下降。
然而，这种压缩并非纯粹看跌，而是预示着潜在的去杠杆化过程。它可能意味着短期投机正在被清除，从而为更稳定的增长奠定基础。
BTC 的短期持有者活动显著下降，实际市值持有波动（1 天至 7 天）从 8% 以上骤降至近 3.6%，这便是明证。
这些市场参与者往往受到炒作或恐慌的驱使而快速反应。
与此同时，存量流量比 (S2F) 飙升至 335，达到本周期的最高水平，表明供应极度稀缺。
卖方疲惫与供应受限的结合，正为潜在的复苏提供早期迹象。
交易所稳定币比率目前为 5.45，每日变化率为 -1.23%。这意味着稳定币在交易所资产中所占比例更高。
比率下降通常表明潜在购买力更强，因为更多资金处于储备而非部署状态。
流动性并未逃离市场，而是处于待命状态。如果市场情绪能够稳定下来，这些资金可能会迅速转向 BTC 投资。
截至发稿时，BTC 交易价格约为 103,569 美元，略低于 0.236 斐波那契水平 105,245 美元。尽管如此，BTC 仍通过多次测试守住了 10.2 万美元的关键支撑位。
与此同时，9 天和 21 天移动平均线尚未转为看涨。
如果多头能够重新夺回 0.382 或 0.5 的斐波那契水平，则上涨势头可能会推动价格进入 110,000 至 112,000 美元区间。
因此，尽管当前市场结构仍显脆弱，但如果在该范围内积累加强，BTC 仍有可能实现反弹。
比特币经历 1.6 亿美元清算风暴后，伴随着净接受者交易量为负及短期信心崩溃，表明市场已清除了过度杠杆。
与此同时，极端的稀缺性与可用的购买力暗示着潜在的逆转即将到来。
因此，尽管仍需保持谨慎，但如果多头能够成功捍卫 102,000 至 103,000 美元的支撑区间，则市场可能进入一个相对稳定的阶段，并为逐步复苏创造条件。
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