经过一场激烈的政治博弈,《指导和建立美国稳定币国家创新法案》(简称GENIUS法案)最终由前总统唐纳德·特朗普签署成为法律。这一新规为支付类稳定币制定了首个国家级监管框架,旨在推动行业增长,同时遏制过度投机行为。
由参议员比尔·哈格蒂提出的跨党派法案并未在美国国会一帆风顺。面对保守派共和党人的阻挠和民主党人的质疑,该法案通过加强消费者保护,并巧妙地将“反CBDC监控州法案”的措辞纳入一项重要国防法案,最终得以通过。
这些举措为加密货币行业提供了期待已久的监管答案。
《天才法案》彻底改革了稳定币在美国的运作方式,引入了新的监督体系和严格的财务要求。
以下是法案的核心变化:
在这些新规定下,市场上最大的公司正面临截然不同的未来。
作为最大的稳定币,Tether需要彻底改革其运营模式。其储备资产长期以来为混合型,因此仅持有现金和国债的要求对其而言是一项巨大挑战。此外,所需的独立审计也与其目前的季度审计结果存在较大差距。Tether 表示将遵守规定,但这可能意味着需要创建一个全新的、仅限美国的 USDT 版本。
Circle 长期以来在监管方面采取前瞻性策略,这使得其 USDC 在新法规中处于有利地位。其储备金主要由现金和政府债券构成,符合新规要求。然而,该公司仍需加强报告和审计流程,以满足每月特定的认证和审查要求。
DAI 的去中心化模式无法适应新法规。它由锁定在智能合约中的多种加密资产支持,与法律对现金和国库券的关注相冲突。谁来签署去中心化自治组织 (DAO) 的文件?一段代码如何成为合法发行人?这些问题仍未得到解答,可能导致 DAI 在美国官方金融体系中被边缘化。
《天才法案》明确界定了“支付稳定币”既不是证券,也不是商品。这实际上将美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)从加密货币市场这一领域的主导权中排除。
此举是对令行业感到沮丧的“执法监管”策略的直接回应。不过,财政部仍将与 SEC 和 CFTC 研究其他类型的稳定币,因此这场争夺战尚未完全结束。
随着欧洲加密资产市场 (MiCA) 监管法规的出台,美国正在迎头赶上。两者的理念有所不同。
欧洲提供单一、精简的许可证,适用于所有 27 个成员国;而美国的体系则由各州和联邦规则拼凑而成,一些人认为这为私营部门的增长提供了更大的灵活性和空间。
此次政策分裂引发了一场新的竞赛,看看哪个地区将成为数字金融的未来中心。
这项法律并非孤立存在,而是围绕美国数字美元潜在竞争的一次重大举措。许多支持者认为,一个监管良好的私人稳定币市场将使政府运营的“电子美元”变得过时。该法案附带的《反CBDC法案》也明确禁止美联储向公众提供数字货币账户。
然而,批评者认为天才法案实质上是一种“隐形”的 CBDC,赋予政府对私营公司过大的控制权。
这场斗争远未结束。法律专家预测该法案本身将面临挑战。例如,政府下令“冻结”或“销毁”资产的新权力是否会与《第四修正案》中关于禁止不合理扣押的条款相冲突?该法案是否赋予联邦机构过多权力,使其能够在未经国会明确批准的情况下决定重大经济问题?
争夺美国货币未来的战斗才刚刚开始。