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比特币主导地位的下降可能预示着山寨币市场的繁荣即将到来，但当前加密货币恐惧与贪婪指数仍处于中性水平，暗示市场整体反弹仍需时间巩固。
近期，加密货币市场见证了山寨币的显著涨幅，相比之下，比特币[BTC]的表现相对疲软。这一现象在比特币盘整期间较为常见，当比特币进入横盘整理阶段时，山寨币往往会趁势崛起。
然而，这种市场动态通常不会持续太久，这也是为什么真正的“山寨币季节”仍属罕见。
根据最新数据，我们上次见证类似的市场表现是在2024年底。截至发稿时，山寨币指数读数为61，达到2025年以来的最高值。
据该指数定义，当市值排名前50位的代币中有75%在90天内的表现优于比特币时，市场被认为进入了“山寨币季节”。
尽管资金流入山寨币的势头有所增强，但市场整体情绪并未表现出明显的乐观倾向。自7月中旬以来，比特币的短期波动抑制了市场预期。
这导致加密货币恐惧与贪婪指数出现波动。本文撰写时，该指数为50，呈现中性状态。而上个月，该指数曾达到74，反映出市场当时存在一定的贪婪情绪。
这意味着市场仍有上涨空间，但短期内难以迎来全面复苏。
加密恐惧和贪婪指数也表明，当前市场和比特币并未表现出过度扩张或过度欣快的迹象。
在一篇帖子中，CryptoQuant分析师Ibrahim指出，山寨币市场已经开始回暖。这一判断基于比特币主导地位跌破60%的关键支撑位（周线图）。
AMBCrypto 分析认为，山寨币可能不会立即飙升，因为这是周线图上的表现。此外，55.36% 的水平也是 BTC.D 需要跌破的关键支撑位。
在撰写本文时，比特币有可能恢复并重新掌控资本流动，这可能会进一步推动比特币主导地位的反弹。
对于山寨币而言，这并非坏事——比特币的上涨越强劲，未来流入山寨币的资金就越多，从而为山寨币的繁荣奠定基础。
投资者应保持耐心，虽然2025年第四季度山寨币季节的条件似乎正在成熟，但短期内仍需等待市场进一步确认。
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