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作者：Pillage Capital；来源：X，@PillageCapital；编译：Shaw 好币网
比特币曾被视为货币的未来，但如今正逐渐失去其吸引力。随着资金悄然撤离比特币，人们开始重新审视这一加密货币的真正价值。
自2008年中本聪发表比特币白皮书以来，比特币一直被看作是金融体系的一次革命。然而，这场革命的核心并非为了创造一种全新的货币形式，而是作为一种“攻城槌”，旨在摧毁国家对数字资产的严格监管壁垒。如今，这些壁垒已被打破，比特币的历史使命似乎已经完成。
代币化的美国股票、黄金和美元等现实资产正在迅速崛起，标志着金融体系的升级与合法化。比特币“黄金2.0”的叙事逐渐崩塌，取而代之的是对真实资产的代币化需求。
要理解比特币为何会过时，就必须回顾它诞生的原因。在比特币之前，数字货币领域的尝试屡屡失败，其中最具代表性的便是E-gold。
E-gold于1996年上线，到2000年代中期已拥有约500万个账户，交易额达数十亿美元。然而，由于中心化的设计缺陷，E-gold最终被政府轻易摧毁。中本聪目睹了这一切，并设计了比特币——一种无法被单一机构关闭的去中心化系统。
比特币的设计初衷并非效率，而是生存能力。它成功地消除了导致E-gold崩溃的攻击途径。
早期，比特币以其抗审查性和无需许可的特性吸引了大量用户。下载一个钱包，接收比特币，用户就能感受到前所未有的金融自由。
比特币不仅是一种技术突破，更是一场反抗传统金融体系的运动。Reddit上的一篇热门帖子曾写道：“购买比特币，因为这是对那些企图窃取我辛辛苦苦赚来的钱财的骗子和强盗的狠狠回击。”
比特币的成功还体现在其自筹资金机制上。通过宣传和拉新，用户直接增加了自己钱包中代币的价值。这种革命性的模式让参与者受益匪浅。
然而，随着主流机构的介入，比特币的反叛色彩逐渐淡化。贝莱德申请发行比特币ETF，美国总统讨论将比特币作为储备资产，养老基金和大学纷纷投资比特币。讽刺的是，政府对银行和支付处理机构的严厉打击反而催生了一个价值三万亿美元的庞然大物。
比特币的优势从来不仅仅是抗审查性，而是垄断地位。
多年来，比特币是获取代币化持有价值的唯一选择。然而，随着以太坊、Tron等区块链的兴起，稳定币如Tether（USDT）开始在多个渠道流通。这表明，资产的价值不再依赖于单一渠道，而是流向成本最低、连接最便捷的渠道。
在早期，人们广泛使用马车来嘲笑银行有关区块链技术的报告。
如今，除美国以外，世界上大部分人口都可以持有美国股票的代币化权益。曾经保护比特币垄断地位的网络效应正在瓦解，取而代之的是通用的网络基础设施。
尽管比特币被视为“未来货币”，但其用户体验和技术问题始终未能解决。转账费用高昂，操作复杂，且容易因错误地址导致资金永久丢失。
“未来货币”
此外，比特币的投资回报率也不再具有吸引力。过去四年中，纳斯达克指数的表现优于比特币。承担监管风险已不再带来巨大收益。
开发者活动已骤降至2017年的水平，代码库趋于僵化。那些曾经将加密货币视为前沿领域的工程师们，如今转向机器人技术、航天、人工智能等领域。
所有生态系统中的每周开发者提交记录
去中心化信奉者主张“代码即法律”，但大多数人并不想要这样的系统。他们希望在出现问题时有人能修复。
例如，当资金被黑客窃取时，Tether会冻结余额并采取措施挽回损失。这种纠错机制正是人们所看重的风险。
随着监管体系的现代化，人们对完全不受监管的金融体系的需求也在减弱。强大的基础设施和有效的监管已成为人们的首选。
比特币完成了它的使命，打破了阻碍代币化资产发展的壁垒。然而，当金融体系升级后，这支规模达三万亿美元的“叛军”已不再必要。
资本正在调整方向。Tether资产负债表上的黄金持有量已超过比特币，代币化的黄金和其他现实世界资产正在快速增长。
“神奇互联网货币”时代即将结束，代币化现实资产的时代正在开启。既然大门已经敞开，我们应停止对比特币的顶礼膜拜，关注那些真正重要的资产和交易。
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