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要点总结：
加密货币恐惧与贪婪指数已降至10，为2025年以来的最低水平。
尽管散户恐慌性抛售导致190亿美元资产清算，但机构通过ETF吸纳了240亿美元。
比特币市场情绪目前已降至2025年的最低点，但市场并未如许多人担忧般崩溃。虽然散户投资者陷入恐慌，长期趋势依然稳健，且机构投资者持续通过ETF增持。专家认为，当前的抛售可能是长达六个月的平静熊市的最后一阶段。
市场会复苏吗？
根据Alphractal最新数据，截至发稿时，加密货币恐惧与贪婪指数已跌至10，创下2025年以来的最低记录。
来源：Alphractal
这种极端恐慌情绪通常出现在市场重置或长期下跌末期。该指数从60多点迅速跌至接近零的水平，与2021年中期和2022年中期的回调走势相似。
来源：Alphractal
此外，Alpha加密货币情绪指标在本季度初从中性偏多转变为看跌甚至极度看跌信号。这一变化让交易员们更加警惕可能出现的崩盘区域。
超过190亿美元的资产被清算，160万交易员血本无归，这为大型企业以更低价格吸收供应创造了绝佳机会。
据报道，自10月以来，长期持有者已释放了62,000个比特币，其中大部分流入了贝莱德和富达等公司管理的ETF。
尽管受到恐慌性抛售的影响，但2025年ETF的余额仍增长了240亿美元。这种调整可能标志着结构性转移，而非周期性顶部。
Bitwise首席执行官Hunter Horsley在一份声明中指出：X帖子加密货币可能已经进入六个月的熊市阶段。
他认为，传统的四年周期模型不再适用于受ETF资金流动、监管以及大型机构影响的市场。
来源：X
相比之下，ETF引入后的市场动态带来了新的机械买卖模式，从而改变了市场波动性。
尽管近期有所下跌，但Horsley仍认为，潜在的经济环境可能支撑迄今为止最强劲的复苏环境之一。
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