2025-11-15 20:20:17

比特币跌破9.5万美元：ETF资金外流与市场恐慌情绪是否预示逆向买入机会？

摘要

本周，比特币价格的不稳定性加剧，一波机构资金的撤资抹杀了整个市场的信心——而最大的冲击来自业内最大的机构。

摘要本周，比特币价格的不稳定性加剧，一波机构资金的撤资抹杀了整个市场的信心——而最大的冲击来自业内最大的机构。好币网报道：比特币近期跌破95,000美元，引发了投资者的广泛讨论。尽管散户普遍看跌，但链上数据和机构行为显示，比特币可能正处于拐点。本文将分析当前抛售是否反映了短期压力的耗尽，并探讨机构增持和市场情绪分化是否预示着短期底部即将到来。

价格背景：降息希望渺茫之际出现回调

比特币跌至94,985美元——这是自5月初以来的最低点——背后的原因包括：

对美联储降息的乐观情绪正在减弱。 12月份，该加密货币较10月份的峰值下跌了近25%。现货ETF录得8.7亿美元资金流出仅周四一天就出现了这种情况。这反映了风险资产整体疲软的趋势，因为利率长期走高削弱了加密货币等收益匮乏型资产的吸引力。然而，历史经验表明，此类调整往往预示着机构投资者的入场时机。

比特币近期跌破 9.5 万美元，是否是 ETF 资金外流和市场极度恐慌情绪下的逆向买入信号？

机构积累：一种反向信号

尽管散户纷纷撤离，机构投资者却在悄悄增持。迈克尔·塞勒的策略持有超过641,692个比特币。

最近以平均价格102,557美元购入了487个比特币。赛勒已明确否认了出售传闻。强调近期的大额转账是托管人和钱包轮换的一部分。这与Strategy的长期投资理念相符。比特币即使在市场承压的情况下，它也能作为国库储备资产。

这种趋势不仅限于比特币。

Santiment数据显示，持有大量XRP的人士自10月中旬以来，持有1000万至1亿XRP的钱包所占XRP总供应量的份额已增至13.43%。这表明机构对山寨币的信心正在增强，并可能预示着随着比特币价格趋于稳定，资本配置将发生更广泛的转变。

情绪背离：恐惧情绪作为领先指标

比特币的社交媒体情绪已经

跌至一个月来的最低点正面评论与负面评论的比例反映了极度悲观的情绪。链上指标也证实了这一点：净未实现利润（NUP）比率已达到…… 降至0.476 这是一个历史上与短期底部相关的水平。同时，现货ETF三天内资金流出11.7亿美元这表明零售业出现恐慌，通常是崩溃的前兆。

然而，散户恐慌与机构谨慎之间的分歧十分显著。期货CVD数据显示，激进的做空活动有所放缓，而调整后的已花费产出利润率（aSOPR）接近1.0，表明大多数加密货币的出售价格都在成本价附近，而非亏本出售。

根据链上数据稳定币储备也有反弹至反弹前水平这表明市场存在被压抑的购买力。

技术验证和链上验证

比特币接近其年度成交量加权平均价格 (VWAP) 10.2万美元，这为当前价格水平增添了技术意义。

从历史上看，成交量加权平均价（VWAP）一直扮演着心理枢纽的角色。为了稳定市场。此外，Sygnum的一项调查显示，61%的受访机构计划在2026年监管政策出台前增加对加密货币的投资。暗示可能是积累的潜在催化剂 .

结论：精心策划的反向案例

尽管比特币的短期走势仍不明朗，但机构投资者的增持、市场情绪的分化以及链上资金耗尽等指标的相互作用，都为比特币可能触底提供了有力佐证。散户的恐慌情绪和ETF资金的流出，或许为长期投资者提供了买入良机，尤其是在美联储政策和ETF审批等宏观经济催化剂即将出台之际。然而，历史经验表明，对于比特币触底的共识往往难以达成。

随后将进一步下跌投资者应保持谨慎，将关键支撑位和机构信号作为参考，而不是保证。