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作者：马丁
美国证券交易委员会（SEC）正从执法监管转向框架建设，试图为加密行业划定清晰的发展路径。
“加密货币与代币化是SEC的首要任务。”美国证券交易委员会主席Paul Atkins在近日于华盛顿特区举办的金融科技周上明确表示。面对长期处于监管灰色地带的加密行业，Atkins一改以往监管机构的严肃姿态，半开玩笑地将SEC称为“证券与创新委员会”。这一表态标志着美国加密资产监管政策可能发生重大转向。
Atkins强调，SEC希望构建强有力的监管框架，吸引离开美国的加密人才和企业回归，并为未来创新发展奠定基础。事实上，SEC已经着手推动具体措施。Atkins透露，将推出“创新豁免”机制，让企业能够更快将链上产品与服务推向市场。
长期以来，美国SEC对加密货币行业采取“通过执法进行监管”的方式，这种策略屡屡引发争议。但当前SEC领导层显示出不同的治理思路——构建适应性的监管框架，而非一味遏制。
Atkins指出，SEC将推出“创新豁免”方案，目标是打造一个类似“超级应用”的体系，使多个涉及加密资产的监管机构能够协同工作，避免企业在多个部门间重复注册的困扰。
这种转变的背景是加密货币监管的紧迫性日益凸显。近年来，加密市场规模迅猛扩张，各种代币化实践不断涌现，全球监管态度正出现从严控风险到规范引导的重大转变。
在演讲中，Atkins还特别强调了对分布式账本技术的看好，称其为“加密领域最令人兴奋的部分”。这种表态从侧面反映了SEC对区块链技术基础价值的认可，而非全盘否定加密货币的潜在贡献。
SEC的积极转向并非孤立事件，而是美国加密资产战略布局的一部分。今年早些时候，SEC启动了“加密计划”（Project Crypto），这是一次全面改革证券规则的行动，旨在更新证券规则和法规，使美国市场能够迁移上链。
这一计划的优先事项十分明确：为加密资产的证券属性提供确定性；确保创业者能在链上筹资而不面对无尽的法律不确定性；允许“超级应用”型交易平台进行创新。
同时，根据近期总统数字资产市场工作组的报告，SEC将与其他机构合作，确保平台能够在单一监管框架下提供加密资产的交易、质押与借贷服务。Atkins认为：“监管应当提供保护投资者所需的‘最低有效剂量’的监管，且不应该比这更多。”
然而，SEC推动加密监管的进程面临现实障碍。目前美国政府停摆进入第二周，国会未能达成资金协议，导致联邦机构行动受到极大限制，SEC员工处于停薪留职状态。
这种停滞状态可能影响SEC对加密市场突发事件的响应能力。例如，就在近期，SEC宣布计划针对Ripple出售瑞波币采取法律行动，导致瑞波币当日跌幅达30%，其他主要加密货币也出现大幅下跌。
SEC在诉讼中指责Ripple进行“未经注册的证券发行”，而Ripple则辩称瑞波币应被视为货币而非证券。这类争议恰恰凸显了明确监管框架的紧迫性。
美国的加密监管举措放在全球背景下更具战略意义。目前，全球数字货币领域逐渐分化为三种主要路径：以中国为代表的央行数字货币路径、以美国为代表的“加密货币+稳定币”路径，以及以欧盟为代表的多元化路径。
美国正试图通过构建以战略性比特币储备为锚定资产、美元稳定币为流通手段的加密美元霸权，进一步巩固美元在数字经济时代的全球货币地位。
欧盟《加密资产市场条例》（MiCA）已于近期正式生效，为数字资产建立了全面监管框架。一些欧洲政策制定者已经呼吁制定“MiCA 2”，以涵盖去中心化金融、非同质化代币和数字资产借贷。
在这种国际竞争态势下，美国监管机构的积极行动不仅是国内金融监管的需要，也是全球货币主权竞争的一部分。正如Atkins所言，“加密的时代已经到来”，现在的问题是各国如何应对这一趋势。
未来几个月将成为美国加密监管改革的关键期。如果SEC能在政府资金恢复后迅速推进“加密计划”与“创新豁免”，美国可能吸引大量加密企业和人才回流，而代币化股票、预测市场和早期代币发行等新产品也可能获得更广阔的发展空间。
随着欧盟、新加坡等主要经济体加速建立数字资产监管框架，全球加密竞争的格局正在形成。美国SEC的政策转向，将成为影响未来数字资产格局的关键变量。
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