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近日，Huma Finance 宣布启动“飞轮计划”（Project Flywheel），这是一项旨在增强 Solana PayFi 生态系统的重要举措。该计划通过 Looping、Reserve 和 Vault 三重框架构建，致力于创建一个自我强化的增长循环，将收益放大、风险规避和代币需求融为一体。
“飞轮计划”在新加坡 PayFi 峰会上首次亮相，预计将于 2025 年第四季度正式启动。其核心目标是通过解决可扩展性和弹性挑战，加速机构用户在 Solana 上对 PayFi 的采用。
项目的核心创新之一是 Looping，这是一种利用 $PST（PayFi 的收益型代币）来放大用户收益的机制。用户可以将 $PST 作为抵押品存入，借入稳定币，并将其再投资以获得复合收益。与传统 DeFi 借贷相比，$PST 提供了更稳定且低风险的收益，在当前市场条件下，80% 的贷款价值比 (LTV) 方案可实现 19% 的年化收益以及 15% 的代币奖励。
如果将 LTV 杠杆率提高至 90%，年化收益和奖励分别可达 31.5% 和 30%，但相应的清算风险也会增加。Huma Finance 强调，这种收益溢价和一致性是 Looping 的独特优势，难以在传统金融中复制。
Huma PayFi 储备库作为 Solana 原生的后盾，旨在保障资产免受清算风险，同时优化资本效率。通过存入 HumaSOL（质押的 SOL）加入储备，参与者可以获得一定比例的溢价收益，同时增强网络的安全性。
这种方法重新利用了 Solana 权益证明 (PoS) 系统中过剩的质押算力。目前，70% 的流通 SOL 已被质押，储备库的目标是将这些质押算力转向资产保护，进一步提升 PayFi 和现实世界资产 (RWA) 的采用信心。
Huma Vault 通过自动化收益策略简化了复杂的操作流程，激励用户将其 $PST 持有量的 3 倍质押到 $HUMA。假设 10 亿美元的 $PST 存款将锁定 30 亿 $HUMA，占代币总供应量的 30%。Vault 的部分收入将用于 $HUMA 回购，从而增强代币效用并形成良性循环。
这一设计将生态系统的扩展与代币需求紧密结合：Looping 放大收益，Reserve 支持杠杆，Vault 增强代币效用。
“飞轮计划”将 DeFi 创新与机构级弹性相结合，成为 Solana 下一阶段增长的关键推动力。该项目通过提高收益和降低风险解决了可扩展性问题，与 Solana 高速低成本基础设施相辅相成，吸引了 Stripe、Shopify 和 PayPal 等巨头的合作。
Huma 联合创始人 Erbil Karaman 表示，平台近期 20 亿美元的交易额以及计划中的去中心化物理基础设施网络（DePIN）融资用例，凸显了其到 2026 年交易额突破 100 亿美元的潜力。
Huma Finance 还计划在 2025 年第四季度推出限时活动，为合格投资者提供两位数的稳定币收益。该项目的成功取决于其在创新与风险管理之间取得平衡的能力，尤其是在应对监管框架和市场波动时。
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