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美联储理事斯蒂芬·米兰再次呼吁进一步降息，这一表态显著提振了数字资产市场的乐观情绪。
在美联储内部就数月紧缩政策后应放松多少程度展开激烈讨论之际，米兰的言论引发了广泛关注。投资者认为，他的立场表明流动性扩张可能快于预期——这在历史上对加密货币市场而言是一个重要的利好因素。
.divm, .divd {display: none;}@media screen 和 (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen 和 (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}米兰于10月7日星期二，在纽约管理基金协会举办的“2025年政策展望”活动上发表讲话。他重申中性利率（既不刺激也不减缓经济的水平）可能较一年前有所下降。他表示，这种转变使得货币政策“更加严格”，如果持续时间过长，可能会削弱经济增长。
米兰警告称，长期维持高利率可能会导致不必要的经济放缓。他认为，联邦基金利率应维持在2%左右，远低于目前4.00%-4.25%的目标水平。他的观点与其他政策制定者形成鲜明对比，源于他对房地产市场通货紧缩将继续缓解价格压力的信心。
米兰表示：“我对通胀的预期比很多人更乐观。”他还补充说，人口结构变化和经济增长放缓可能会进一步降低实际中性利率，他估计实际中性利率接近0.5%。
他承认，这一“理论”利率无法直接衡量，但强调政策制定者在评估时必须保持谦逊。米兰还指出，人工智能最终可能通过提高生产率来推高中性利率，尽管目前的数据表明趋势恰恰相反。
这位行长的立场与去年反对降息的态度形成了鲜明对比。他将自己的政策转向归因于移民和财政形势的变化，并表示这些变化现在证明采取更宽松的立场是合理的。
.divm, .divd {display: none;}@media screen 和 (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen 和 (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}在他发表讲话的前一天，比特币曾达到126,000美元。然而，在他发表演讲当天，以太坊价格下跌了2.6%，交易价格接近121,500美元。相比之下，以太坊一度攀升至4,747美元，随后在周二回落至4,450美元区间。币安币较上一交易日上涨7.1%，在主要山寨币中表现强劲。
分析人士表示，米兰的鸽派论调可能标志着加密货币估值的转折点。较低的利率通常会削弱美元，并增强对比特币等非收益资产的需求。
如果进一步降息，稳定币收益率和去中心化金融贷款利率可能会压缩，但流动性的增加可能会通过刺激链上活动来抵消这一影响。交易员还预计，新的机构资金将流入比特币交易所交易产品，本季度此类产品的资产规模已超过140亿美元。
社交媒体上的加密货币投资者迅速对米兰的评论表示欢迎，称赞其有望恢复流动性，并有望对数字资产采取更为温和的政策立场。
不过，并非所有美联储官员都同意这一观点。杰罗姆·鲍威尔及其他一些官员则警告称，持续的通胀可能会推迟宽松政策的实施，从而加剧数字资产市场的波动。即便如此，米兰的前瞻性立场已经激发了投资者的热情，他们预计年底宏观经济环境将更加温和。
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