2025-10-06 11:50:36

揭秘NFTStrategy：如何通过DeFi创新实现20倍涨幅的链上金库策略

摘要

总的来说，NFTStrategy利用NFT资产低流动性的特点，以及巧妙的DeFi设计，创造了一个类似微策略的链上NFT金库的Degen策略。近期，随着PCE通胀数据和ADP就业数据不及预期，市场对美联储9月鹰派降息的恐慌情绪逐渐消退，流动性快速修复。投资者对年内两次降息的预期愈发坚定，这种乐观情绪也助推了部分创新项目的回报表现。这其中，一个名为NFTStrategy的项目引起了笔者的关注——在短短一个月内，该项目实现了20倍的涨幅。尽管投资金额不大，但其独特的机制设

总的来说，NFTStrategy利用NFT资产低流动性的特点，以及巧妙的DeFi设计，创造了一个类似微策略的链上NFT金库的Degen策略。

近期，随着PCE通胀数据和ADP就业数据不及预期，市场对美联储9月鹰派降息的恐慌情绪逐渐消退，流动性快速修复。投资者对年内两次降息的预期愈发坚定，这种乐观情绪也助推了部分创新项目的回报表现。这其中，一个名为NFTStrategy的项目引起了笔者的关注——在短短一个月内，该项目实现了20倍的涨幅。尽管投资金额不大，但其独特的机制设计和市场表现值得深入探讨。本文将详细解析NFTStrategy如何通过NFT与DeFi结合，打造了一个类似微策略（MicroStrategy）的链上NFT金库，并重温2020年DeFi Summer的金融创新风格。

NFTStrategy项目背景：TokenWorks团队的创新基因

在深入了解NFTStrategy之前，我们先简单介绍其背后的团队——TokenWorks。这是一个专注于代币设计与实验的匿名团队，成立于2024年。笔者对这个团队的关注始于其推出的第二个项目PVP，这是一款MEME代币。事实上，在推出PunkStrategy之前，该团队已累计推出了10个DeFi项目，均聚焦于Ponzi风格的代币经济模型设计。

TokenWorks的第一个项目Circle（O）是Shape链上的ERC-20 MEME代币。当时，Shape作为一条专注于NFT市场的Layer 2网络，在上线初期缺乏可用的去中心化交易所（DEX）及交易资产。TokenWorks团队抓住这一机会，部署了Circle（O）并fork了Uniswap V2，为其提供了一个交易场所，同时设计了一个极简的交易网站。代币市值决定了官网展示的圆圈大小，形成了直观的视觉反馈。

我是如何拿到20倍涨幅：详述NFT版微策略NFTStrategy的DeFi创新之道

此后，TokenWorks团队围绕代币创建、发售和交易机制进行了多种创新尝试。例如，PVP项目允许任何人对持有PVP代币的钱包发起“突袭”。突袭的本质是一场限时拍卖，起拍价为0.001 ETH。如果在指定时间内无人竞价，突袭者将获得目标钱包中的所有PVP代币，而被突袭者则获得出价。

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从这些项目的设计中可以看出，TokenWorks擅长社区公平启动类型的MEME代币经济模型创新。这种风格在2020年DeFi Summer非常流行，人们通过识别不同Ponzi模式中的交易机会获利。虽然大部分项目最终失败，但TokenWorks团队在此过程中积累了社区影响力，形成了一个规模可观的冷启动种子用户群体，这对Fair Launch项目的成功至关重要。

此外，团队还不断总结经验，包括如何应对链上狙击手、如何通过机制设计发动KOL传播扩大代币影响力等。整体来看，TokenWorks展现出了长期主义、善于复盘和抗挫折能力强的特质。

2024年9月6日，TokenWorks推出了PunkStrategy，标志着故事进入新阶段。随后推出的NFTStrategy则是将PunkStrategy的代币机制设计模版化并平台化的产物。在不到一个月的时间里，其价格实现了20余倍的增长。

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根据GMGN数据显示，PUNKSTR代币的持仓分布较为均衡，最大持仓地址占总量的3.05%，前20名持仓地址的未实现盈利均超过100万美元。由此可见，该项目具有显著的造富效应。然而，面对仅400万美元的流动性和高达2亿美元的市值，未实现盈利的风险不容忽视。不过，从价格走势来看，投资者的热情似乎仍在上升，那么究竟是什么机制赋予了这种模式如此强大的吸引力？接下来我们将详细解析。

我是如何拿到20倍涨幅：详述NFT版微策略NFTStrategy的DeFi创新之道

NFT版微策略NFTStrategy的DeFi创新之道

NFTStrategy的机制设计相对简单，其本质是一个NFT金库。通过发行对应的代币，并利用代币在Uniswap V4上产生的手续费购买蓝筹NFT作为储备资产，从而实现对代币的价值支撑。具体运作逻辑如下：

用户可以购买名为“策略代币”（Strategy Token）的加密货币，例如PUNKSTR（对应CryptoPunks收藏系列）。每次有人买卖这种代币时，系统都会收取10%的高额手续费。这笔手续费会被分配为以下几部分：

80%自动存入金库，用于购买该系列的地板价NFT资产（如价格最低的CryptoPunks）；
10%奖励给原始的NFT创作者或项目方；
10%用于回购和销毁代币，减少市场供应，从而支撑代币价格。需要注意的是，PunkStrategy的分配略有不同，其中20%归属于团队。

当资金池累积到一定程度时，系统会自动在市场上买入NFT，并以稍高的价格（比原价高出20%）重新挂单出售。如果这些NFT成功售出，所得ETH将被用于回购并销毁代币，从而形成一个“循环飞轮”：代币交易活跃 → 收取手续费 → 购买NFT → NFT卖出 → 回购销毁代币 → 提升代币价值潜力 → 吸引更多交易。

这种模型让NFT与代币之间形成了动态联动，使持有者无需直接持有NFT即可间接参与NFT市场的收益波动。

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除了基本的飞轮机制外，NFTStrategy还设计了荷兰拍的发行机制以规避链上狙击手的影响。在启动之初，代币的交易手续费高达95%，此后每分钟衰减1%，直到降至最低的10%。这种机制有效避免了发行初期狙击手利用脚本抢跑，确保早期参与者拥有平等的机会。

为何选择买入NFTStrategy？

笔者当初买入NFTStrategy的原因主要有两点：

首先，NFTStrategy在本质上与微策略的BTC金库策略有着很强的相似性。两者都瞄准了存在流动性错配问题且拥有广泛关注度的市场。微策略针对的是传统金融市场资金无法高效流入加密货币市场的情况，而NFTStrategy则专注于高单价的NFT市场。由于非同质化的技术特质和单价过高，普通加密货币投资者难以直接参与NFT市场。然而，蓝筹类NFT持有者通常在社交媒体中拥有广泛的影响力，能够快速触达目标人群并实现传播。

其次，在启动方式上，NFTStrategy采用了Fair Launch公平发售的方式，并具备优秀的防狙击手设计，使得早期筹码分布较为平均。在健康的换手率前提下，价格走势更为稳健。此外，由于初始流动性较低，只要交易量能够维持，10%的高额手续费带来的回购资金就能推动价格有效上涨，形成良好的财富效应，吸引更多投机者参与。

潜在风险分析

尽管NFTStrategy表现出色，但其仍面临两大主要风险：

金库NFT价格下跌：作为价值支撑的核心，如果储备NFT的价格下跌，将导致代币内在价值下降。不过，当前蓝筹类NFT的流动性较低，价格波动并不剧烈。此外，大部分NFT以ETH计价，只要ETH价格上涨，NFT价值也会随之提升。更重要的是，目前Strategy类代币的主要回购资金来源于手续费累计（每笔交易的1%），而非NFT的低买高卖，因此即使NFT价格下跌，只要交易量能够维持，回购力量仍能有效托底。

交易量下降：这是笔者认为的最大风险。随着代币影响力的上升，外部交易所的流动性可能增加，例如CEX选择上币，其他DEX吸引流动性提供者。这种流动性的迁移将导致交易量分散至其他交易平台，而Strategy代币通过Uniswap V4 hook实现的10%手续费分配机制无法从其他交易所的换手中获利。随着手续费累计降低，回购力量减弱，代币吸引力将大打折扣，负反馈由此开始。因此，对流动性和交易量的持续观察是判断其交易价值的关键。