2025-09-01 15:15:03

中银香港宣布申请稳定币发行牌照力争首批获批

摘要

中国银行（香港）有限公司（简称“中银香港”）正式宣布将申请稳定币发行牌照，力争成为首批获香港金融管理局（HKMA）批准的机构。这一举措标志着中国金融机构加速布局数字资产市场，同时进一步巩固香港作为全球金融中心的地位。根据HKMA于8月1日生效的《稳定币条例》，所有法定货币参考稳定币（FRS）发行人必须获得牌照，首批申请截止日期为9月30日。截至目前，HKMA尚未颁发任何牌照，但市场预计首批牌照将在2026年初发放。中银香港的申请计划源于其对香港新兴数字金融生态的战略布局。作为香港三大发钞行之一（另

中银香港的申请计划源于其对香港新兴数字金融生态的战略布局。作为香港三大发钞行之一（另两家为汇丰银行和渣打银行），中银香港拥有强大的金融基础设施和庞大的客户基础，总资产规模超过3万亿港元。此举不仅体现了中国国有银行对区块链技术的积极拥抱，还可能推动稳定币在跨境支付、供应链金融和数字资产结算中的应用。研究机构CoinCu分析指出，此类监管举措有望提升金融透明度和稳定性，类似于此前香港虚拟资产交易平台牌照发放后加密资产交易量显著增长的先例。

监管框架加速落地：从法案到沙盒测试

香港的稳定币监管进程可谓迅速推进。2025年5月21日，香港立法会通过《稳定币法案》，并于6月6日刊宪，正式确立了针对FRS发行人的许可制度。该条例于8月1日生效，旨在通过严格的储备资产管理、赎回机制和风险控制，防范系统性风险，同时保护投资者和公众利益。HKMA强调，稳定币发行人必须确保储备资产全额背书、高流动性，且不得支付利息或类似回报，以避免与传统存款产品重叠。

为促进创新，HKMA早在2024年3月推出了稳定币发行人“沙盒”计划。截至2025年5月，已有首批参与者包括京东币链科技香港有限公司（JINGDONG Coinlink）、RD InnoTech有限公司，以及渣打银行（香港）、Animoca Brands和香港电信（HKT）的联合体。这些机构在沙盒中测试了储备资产管理、赎回流程和区块链应用，累计交易价值已超过数亿港元。虽然中银香港未公开参与沙盒细节，但其申请计划与这些测试高度契合，预计将聚焦港元挂钩稳定币（HKD-pegged stablecoins），以支持本地支付和国际结算。

HKMA副行政总裁陈德霖在7月29日的媒体简报中表示，首批牌照将“有限数量”，主要针对港元（HKD）和美元（USD）挂钩稳定币，离岸人民币挂钩稳定币需明确使用场景和储备资产。申请人需满足最低标准，包括注册资本不低于2500万港元、任命驻港CEO和稳定币经理，以及实施反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）措施。HKMA已于5月26日发布两份咨询文件：《持牌稳定币发行人监督指引草案》和《反洗钱及反恐融资要求咨询文件》，咨询期至6月30日结束。

机构竞争白热化：中银香港领衔多巨头跟进

中银香港的入局并非孤例，而是香港稳定币市场竞争加剧的缩影。渣打银行（香港）于8月8日宣布，与Animoca Brands和HKT成立合资公司Anchorpoint Financial，正式向HKMA表达申请兴趣。该合资公司自2024年7月起参与沙盒测试，旨在发行港元挂钩稳定币，支持Web3与传统金融的融合。蚂蚁集团国际部（Ant International）于6月12日表示，将通过其海外子公司申请FRS发行牌照，目标是全球多地布局，包括新加坡和卢森堡。

此外，京东集团董事长刘强东公开表示，希望通过稳定币将跨境支付成本降低90%，结算时间缩短至10秒以内。甚至中国石油天然气集团公司（PetroChina）也在8月29日透露，将评估香港稳定币牌照的可行性，探索人民币挂钩稳定币在能源贸易中的应用，年贸易量近3亿吨。据中国日报报道，逾40家机构，包括大型互联网公司、金融巨头和支付处理器，正准备提交申请，预计首批获批者将以中银香港和渣打银行为首。

这一波机构涌入得益于香港的政策红利。金融服务及库务局局长许正宇表示，当局目标年内发放牌照，虽数量有限（预计个位数），但将助力香港成为全球数字资产枢纽。与全球趋势同步，欧盟的MiCA法规已于2024年生效，美国GENIUS法案也在推进中，日本和新加坡亦有类似框架。

市场影响深远：机遇与挑战并存

中银香港的稳定币计划预计将对加密市场产生连锁反应。目前，稳定币总市值已达2320亿美元，主要用于加密交易和去中心化金融（DeFi）。在香港，监管稳定币可提升交易量，推动代币化资产（如债券和贸易融资）的创新。KPMG报告指出，香港银行正通过Project Ensemble项目探索批发CBDC与资产代币化，参与者包括中银香港、汇丰和渣打。专家预计，此类举措每年可为跨境支付节省数十亿港元费用，并吸引更多FinTech人才。

然而，挑战不容忽视。高合规门槛可能抬高中小发行人的成本，场外交易市场（OTC）如街头加密兑换店仍存在监管盲区。中国大陆对稳定币的态度较为谨慎，8月曾短暂叫停相关讨论，以防欺诈风险。此外，储备资产管理需严格隔离客户资产，避免如2022年TerraUSD崩盘的重演。

展望未来：香港引领亚洲数字金融浪潮

中银香港的申请不仅是单一银行的战略，更是香港乃至亚洲数字经济转型的里程碑。HKMA总裁余伟文在6月23日的演讲中强调，稳定币将“解锁金融连通潜力”，助力香港维持国际金融中心地位。随着9月30日申请截止日的临近，市场目光聚焦首批获批名单。这场“稳定币竞赛”或将重塑全球数字资产格局，推动从美元主导向多币种多元化的转变。