2025-08-29 14:14:54

以太坊能否超越比特币？TokenInsight深度解析

摘要

摘要随着华尔街的支持和企业金库持续增持，关于以太坊是否可能超越比特币的讨论再次升温。比特币被视为“数字黄金”，以其稀缺性、安全性和可预测性成为财富储存工具；而以太坊则被称为“数字石油”，为Web3经济提供动力并具备多功能性和收益能力。支持者认为，以太坊凭借广泛的应用场景、机构采纳以及其增量收缩机制，可能使其稀缺性超过比特币，从而具备反超潜力。怀疑者则认为，比特币的简洁性、稳定性及作为价值存储的独特地位赋予其天然防御优势，而以太坊则面临复杂性、协议

摘要

随着华尔街的支持和企业金库持续增持，关于以太坊是否可能超越比特币的讨论再次升温。
比特币被视为“数字黄金”，以其稀缺性、安全性和可预测性成为财富储存工具；而以太坊则被称为“数字石油”，为Web3经济提供动力并具备多功能性和收益能力。
支持者认为，以太坊凭借广泛的应用场景、机构采纳以及其增量收缩机制，可能使其稀缺性超过比特币，从而具备反超潜力。
怀疑者则认为，比特币的简洁性、稳定性及作为价值存储的独特地位赋予其天然防御优势，而以太坊则面临复杂性、协议不确定性及激烈竞争等挑战。

引言：以太坊超越比特币的猜想兴起

自比特币诞生以来，它一直占据加密货币市场主导地位，而以太坊则位居第二。然而，近期的发展再次引发了关于以太坊是否可能超越比特币的争论。

知名分析师纷纷看好以太坊。Fundstrat联合创始人Tom Lee表示，以太坊正处于“2017年比特币时刻”，预示着大规模采用浪潮的到来。他预测，基于华尔街的加速采用及以太坊在区块链金融中的地位，从长远来看，以太坊可能带来100倍回报，甚至超越比特币估值。

一种新趋势是，企业因其独特优势将ETH纳入资产负债表。小型上市公司选择ETH作为储备资产，因其处于信誉与增长潜力之间的“黄金地段”。

值得注意的是，持有ETH可以获得主动收益：与仅因价格上涨而持有的比特币不同，以太坊的权益证明（PoS）机制允许持有者通过质押获得3%至4%的年化收益。这种收益叙事使ETH对寻求上涨空间和收益的“科技型”投资者极具吸引力。

比特币vs以太坊：价值主张对比

比特币的价值主张——数字黄金

比特币因其作为价值存储手段及固定的稀缺性，常被称为“数字黄金”。

比特币总量永远只有2100万枚，这使其具有稀缺性和可预测性。比特币网络通过工作量证明（PoW）机制进行保护，确保其安全性与去中心化。比特币专注于抗审查的价值保存功能，其简洁性是其一大优势。自2009年诞生以来，比特币建立了强大的品牌，并被大量机构采用，包括对冲基金和国家，用作抵御通胀和宏观经济不确定性的工具。

以太坊的价值主张——数字经济的数字石油

相比之下，以太坊是一个多功能平台，常被比作“数字石油”，因为它为整个加密货币应用经济提供动力。

以太坊是领先的智能合约区块链，支撑着去中心化金融（DeFi）、非同质化代币（NFT）、稳定币及游戏等应用。这意味着ETH不仅是价值存储手段，也是网络运行交易和程序所需的“燃料”。

以太坊目前采用权益证明（PoS）共识机制，允许投资者通过质押ETH维护网络安全并赚取收益（年化3%-4%）。这种收益特性使ETH除了具备实用性外，还具有类似债券的特点。尽管以太坊没有硬性供应上限，但自2021年实施费用销毁机制（EIP-1559）以来，某些时期已呈现通缩性。总体而言，以太坊的价值源于其多功能性和持续创新，对于蓬勃发展的Web3经济至关重要。

以太坊超越比特币的论据

一些分析师认为，以太坊日益增长的影响力最终可能使其超越比特币。支持这一观点的关键论据包括：

更广泛的效用和需求

以太坊的功能远超比特币。其区块链承载着数千个去中心化应用程序，每日处理的交易数量也远高于比特币。这种广泛的实用性——从支持DeFi借贷和交易到NFT和稳定币——意味着以太坊的需求不仅来自投资，还来自实际使用。如果建立在以太坊之上的数字经济持续扩张，对以太坊的需求可能会超过比特币。

机构采用与资产储备

2025年，一波“以太坊金库”公司涌现。例如，BitMine Immersion Technologies以前所未有的速度积累ETH，仅用27天就收购了超过100万ETH。截至2025年年中，企业公开披露的ETH持有量飙升至超过100万枚。这些公司被以太坊的增长潜力和质押收益吸引，将其企业金库转化为能产生收益的投资。