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原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者 | Asher（@Asher_ 0210）
ETH、SOL 等近期表现强劲的主流币种也难逃回调命运。随着 BTC 价格持续下跌，今日加密市场再次进入回调阶段。
OKX 行情数据显示，BTC 短线跌破 11 万美元，今早最低触及 10.9 万美元，现报 109700 美元，24 小时跌幅超过 3%；ETH 跌势更为显著，日内最低触及 4311 美元，跌幅接近 7%，现报 4400 美元。
其他资产方面，SOL 短时跌破 186 美元关口，现报 188.7 美元；DOGE、PEPE、WIF 等热门 Meme 币也出现回调，跌幅集中在 8% 至 10% 区间。
衍生品市场方面，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内全网爆仓金额高达 9.35 亿美元，其中多单爆仓金额达 8.21 亿美元。BTC 爆仓金额约为 2.58 亿美元，而 ETH 爆仓金额高达 3.21 亿美元，成为当前爆仓“重灾区”。
机构资金流入放缓。据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 8 月 18 日至 8 月 22 日），比特币现货 ETF 单周净流出 11.7 亿美元。其中，贝莱德（Blackrock）比特币 ETF IBIT 周度净流出达 6.15 亿美元，创历史第二高纪录，目前 IBIT 总净流入达 580.6 亿美元；富达 (Fidelity） ETF FBTC 单周净流出 2.35 亿美元，目前 FBTC 总净流入达 117.2 亿美元。
此外，以太坊现货 ETF 上周同样出现单周净流出 2.38 亿美元，结束了连续 14 周净流入的趋势。
比特币价格的持续下挫带动主流币种全线回调，市场情绪骤然转为悲观。此次调整是否仅为阶段性波动，抑或是更大规模回调的前奏？
Odaily星球日报整理了多方对行情的最新观点，供读者参考。
尽管市场对比特币的长期前景普遍保持乐观，许多机构和分析师仍看好牛市延续，但短期内技术指标与资金流向显示下行压力明显，短线波动需引起重视。
CoinDesk 分析师兼特许市场技术分析师 Omkar Godbole 表示，日线图显示，比特币在接近四月低点延伸出的前期牛市趋势线附近形成“较低高点”，确认此前趋势线跌破，暗示看跌行情可能延续。Guppy 多重移动平均线短期均线即将下穿长期均线，进一步显示空头动能增强。比特币关键支撑位在 110,756 美元，进一步支撑位于 100,000 美元附近的 200 日均线。若要恢复牛市前景，价格需回到上周五高点 117,440 美元以上。
CryptoQuant 分析师 Julio Moreno 指出，牛市评分指数目前为 40，已进入“看跌”阶段。
Glassnode 在 X 平台发文称，11.08 万美元是 5 月至 7 月期间新投资者建仓的平均成本，若比特币未能守住这一关键支撑位，市场可能出现持续数月的弱势行情，甚至引发更大幅度的回调。
Greeks.live 宏观研究员 Adam 发布英文社区简报称，群组情绪从谨慎乐观迅速转为看跌担忧，原因是大规模清算瀑布将 BTC 从接近 11.4 万美元的高位打压至 11 万美元。尽管出现剧烈波动，但交易员们仍存在分歧。一些人认为 11 万美元是比特币底部，另一些人则预期会进一步下跌。不过，大多数人认为这次波动是过度杠杆被清洗的结果。
链上数据平台 Santiment 表示，链上及市场数据显示，比特币 ETF 已连续 6 个交易日出现资金净流出，为自 4 月初关税担忧高峰以来最长的资金流出周期。观察发现，这轮流入与流出行为越来越多由散户驱动，而非像早期那样主要由机构操控。
历史经验表明，当大量散户交易者在认为市场见顶时情绪极度悲观并撤出资金，虽然短期内可能加剧市场下跌，但往往也意味着潜在的市场底部信号（如 4 月份所见），这为长期投资者提供了可能的布局机会。
Matrixport 最新发布内容指出，一场从比特币 ETF 向以太坊 ETF 的资金轮转正在上演。过去六周，以太坊产品持续主导资金流向，而比特币则陷入阶段性疲软，上周更是连续六日出现净流出。相比之下，以太坊 ETF 延续净流入，进一步巩固领先地位。
尽管鲍威尔上周释放鸽派信号，比特币走势依旧平淡，资金轮换的影响较为显著。除加密市场参与者外，部分华尔街投资者也开始对以太坊表现出更高关注度。
BitMEX 联合创始人、Maelstrom 首席投资官 Arthur Hayes 在 Odaily 星球日报专访中表示：“鲍威尔这次松口，美元印发的节奏会加快，美联储会更贴特朗普的想法。比特币，年底能到 25 万美元。”
伯恩斯坦分析师发布最新研报指出，受美国政策支持和机构投资者参与度提升推动，当前加密货币牛市周期可能延续至 2027 年，并预计比特币价格未来一年将达到 15 至 20 万美元区间。
Bitwise 在其首份《比特币长期资本市场假设》中阐述了其看涨观点：到 2035 年，比特币的价格将达到 290 万美元。
长期来看，比特币的牛市格局仍被广泛认可，多数机构和分析师对未来走势保持乐观，并且市场关注度显示整体共识仍然认可其长期价值。
然而，短期内技术指标偏弱、ETF 资金持续流出，市场下行压力依然存在。阶段性波动和回调风险不容忽视，尤其是在宏观政策尚未完全明朗、降息预期尚未兑现的情况下。因此，对于投资者而言，目前更适合保持耐心观望，等待降息落地后市场反应再寻找布局机会。
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