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整理：好币网
8月25日，WebX 2025会议在日本东京举行。美国CFTC前主席、Circle首席法务官兼公司事务主管Heath Tarbert以及日本自民党籍参议员、参议院预算委员会委员长片山皋月等参加了以稳定币监管及应用为主要话题的圆桌讨论。
在圆桌讨论中，片山皋月明确表达了对央行数字货币（CBDC）的审慎态度，同时指出稳定币是加密行业普及的重要切入点。她表示，国际社会对CBDC存在隐私与监控风险的担忧，日本国内也有声音质疑其去中心化属性，众议院甚至曾提案禁止相关探索，目前CBDC在日本仍处于研究阶段，尚未进入商业推进环节。相比之下，日本更倾向于优先发展稳定币。当前日本年轻群体为加密资产主要持有者，她指出，日本正推动加密货币分类调整，计划将其从“杂项收入”归入《金融工具和交易法》监管范畴，以将最高55%的税率降至20%（与美国接轨）。若加密货币税率调整落地，稳定币在日常交易中的应用可能进一步普及，而CBDC短期内并非重点。她还透露，日本曾与欧洲央行等机构合作研究CBDC，但进展缓慢，未来将根据市场需求与技术成熟度再定方向。
Heath Tarbert则指出，美国加密监管环境已发生重大转变，从过去的严苛转向支持。《天才法案》的通过意义重大，首次将稳定币实质等同于现金，为行业带来期待已久的监管清晰度，并奠定了稳定币以高质量流动资产1:1储备的基础。但他也提到，目前美国在数字资产监管方面仍有诸多工作待推进，如明确其他数字资产分类、完善托管服务与交易所规则等市场结构立法，且《天才法案》的实施细则也尚未落地。谈及稳定币的应用场景，Heath表示其潜力广泛，除在加密资产交易中实现高效进出外，还能作为非G20国家民众可靠的美元储蓄工具，降低跨境汇款成本，并优化企业跨境交易流程，实现即时结算与规避外汇费用。Circle支付网络借助USDC连接全球金融机构，为不同货币间的高效兑换提供了范例。
主持人：我们接下来要讲的是美国和日本在加密货币监管以及稳定币推广方面的情况。
主持人首先向Heath Tarbert提问，如何看待美国加密货币监管的现状及挑战。
Heath Tarbert：正如您所说，这真是一场翻天覆地的变化。一两年前，许多美国人认为加密领域爆发了一场战争。如今，我们迎来一个非常支持加密货币的政府，致力于提供行业渴望已久的监管明确性。日本在这方面深耕多年，而美国在《天才法案》的通过上虽有所落后，但这确实是一个分水岭时刻，首次真正将稳定币等同于现金，并提供了健全的监管框架。不过，美国在数字资产监管方面仍有许多工作待完成，包括市场结构立法、托管服务与交易所规则等。
主持人：片山女士，您如何描述日本目前的加密货币监管现状？
片山皋月：今年初，我曾前往华盛顿特区参加特朗普总统的就职典礼，并介绍了SEC主席Adkins。他们坚信加密货币在美国的发展方向不会改变，不仅在投资方面，在支付结算方面也是如此。而在日本，我们有日元稳定币JPYC，且已有相关立法体系。然而，我们必须考虑更多问题，例如加密货币税率。当前，加密货币被归类为杂项收入，所得税率高达55%，导致许多人不愿出售。如果将其划分为金融工具资产，税率将降至约20%，与股票税率更加一致。预计这一变化将在未来一两年内实现。
主持人：谢谢。那么，您认为美国在监管方面还存在哪些挑战？
Heath Tarbert：美国近代史上首次真正拥抱数字资产和加密货币，这不仅是新的资产类别，更是金融体系未来的基石。我们意识到，这项技术从根本上改变了金融体系，就像互联网改变了通信一样。稳定币立法至关重要，因为它为新互联网上的金融系统提供了基础货币层。但目前，我们尚未明确其他数字资产的分类，托管服务、交易所规则等也亟需完善。尽管《天才法案》已通过，但其实施细则尚未落地，监管机构仍需制定许多规则。
主持人：日本实际上早在美国之前就对稳定币进行了监管。片山女士，您觉得大多数日本政客现在对加密货币持什么态度？
片山皋月：并非所有日本议员都理解并欣赏加密货币，但他们并未忽视这项技术，而是鼓励采取行动并向前推进。公众舆论非常重要，稳定币作为一种支付、管理和效率提升的方式，已经得到广泛认可。
主持人：Heath，您能否简单总结一下，《天才法案》到底做了些什么？接下来还有哪些工作要做？
Heath Tarbert：《天才法案》确立了稳定币发行的“储备金”制度，即一对一的准备金制度。每个稳定币必须有一比一的高质量流动资产作为支撑，并确保透明度和第三方审计。此外，它还要求进行某种审慎监管。这些要素与国际标准高度一致，也为国际合作提供了可能性。
主持人：片山女士，您如何看待日本目前稳定币的发行状况？
片山皋月：日本在早期稳定币监管方面获得了极大赞誉，但也面临一些挑战。例如，企业在发行稳定币方面存在一定困难。此外，交易限额等问题也限制了B2B用户群的发展。
主持人：那么，您认为的稳定币典型用例是什么？
Heath Tarbert：稳定币在买卖数字资产、跨境汇款、商业应用场景等方面具有巨大潜力。例如，一家日本公司如果想向非洲销售产品，使用稳定币可以实现即时结算，避免外汇费用。
主持人：最后一个问题，我们真的需要央行数字货币（CBDC）吗？
片山皋月：许多人对CBDC持审慎态度，担心隐私与监控风险。日本不会在商业业务中轻易宣布采用CBDC，而是更倾向于稳定币的发展。
Heath Tarbert：每个国家都必须自行决定是否使用CBDC。在美国，《天才法案》实际上禁止了美联储近期推出CBDC，未来区块链上的美元更可能以稳定币形式存在。
主持人：时间差不多了，非常感谢各位嘉宾的分享。
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