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作者：李南南，来源：《得到头条》
近期，稳定币成为全球关注的焦点。从特朗普签署的《天才法案》，到中国香港8月1日生效的《稳定币条例》，再到披着“稳定币”外衣的诈骗案件，这一新兴领域正在多维度影响着全球经济与金融格局。
稳定币的官方定义是：一种锚定真实资产的数字货币。然而，简单的定义背后，却涉及区块链、Web3.0、RWA（真实世界资产）、美债危机、美元霸权、去中心化等复杂概念。为了帮助大家更好地理解这一主题，本文将从稳定币的起源、发展及其未来潜力展开分析。
要理解稳定币，不能仅仅关注稳定币本身。正如了解孙悟空需要先读懂《西游记》一样，我们首先需要回顾美元霸权的历史背景。
多年来，美国一直致力于推动美元成为全球贸易的核心货币。无论是石油交易还是跨国结算，美元都是不可或缺的媒介。这种地位为美国带来了两大显著优势：
其一，美国自身处于绝对安全的位置。由于全球普遍接受美元，美国可以轻松获取任何所需资源；其二，美国能够通过金融手段干预他国经济。例如，当某个国家与美国立场不一致时，美国可以通过冻结该国存放在美国金融机构中的美元储备来施加压力。
这种现象被称为“美元霸权”。然而，其他国家为何甘愿接受美元的主导地位？答案在于美元的稳定性。20世纪70年代，美国与沙特达成协议，规定所有石油交易必须以美元结算。这一“石油-美元”体系奠定了美元的全球储备货币地位。
然而，随着时间推移，美元霸权面临多重挑战：首先，美元与石油的绑定关系开始松动。尽管美元仍是全球外汇储备的主要组成部分，但其占比已从1999年的71%降至2025年的57.7%。其次，美元本身出现信任危机。美国巨额债务（高达37万亿美元）和内部政治极化加剧了外界对美元稳定性的担忧。最后，各国加速“去美元化”进程。为摆脱美元霸权的束缚，许多国家积极探索替代方案。
在这一背景下，一个关键变量出现了——区块链技术。
区块链是一种分布式记账技术，其核心特征是“去中心化”。传统的交易需要依赖银行等中介机构，而区块链则允许用户直接进行点对点交易，并通过全网节点同步记录确保不可篡改性。
如果未来的互联网完全实现去中心化，用户无需借助平台即可自由上传内容或完成交易，这便进入了所谓的“Web3.0”时代。
区块链的出现开辟了新的交易途径，这对美元霸权既是机遇也是威胁。若能占领这一领域，美国便可将美元霸权延续至数字世界；反之，则可能失去主导权。
为此，美国选择推广“稳定币”，尤其是法币抵押型稳定币。这类稳定币要求发行方每发行一枚稳定币，就必须向银行存入相应金额的美元，从而确保其价值稳定。
对于美国而言，稳定币具有双重意义：短期来看，稳定币发行方存储的美元可部分用于投资美国国债，缓解债务问题；长期来看，稳定币有助于美元霸权渗透至去中心化交易体系。
与此同时，其他国家也在积极布局。例如，中国香港于今年8月1日生效的《稳定币条例》，旨在支持本地稳定币的发展，为数字时代的货币话语权奠定基础。
由此可见，稳定币不仅是技术创新的产物，更是各国在数字时代争夺金融主导权的重要工具。
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