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在不到两周的时间里，三以太坊[ETH]鲸鱼已收购了超过174,000个ETH，价值近5.4亿美元，这表明机构兴趣浓厚。
其中一个地址通过FalconX积累了68,141 ETH（2.138亿美元），而另外两个地址从Kraken积累了超过106,000 ETH。
尽管近期市场存在不确定性，但这些交易表明市场信心仍在增强。截至发稿时，以太坊交易价格接近3100美元，徘徊在关键阻力位下方。
这种积极的购买行为，特别是来自资金雄厚的实体的购买行为，表明未来几个交易日价格可能会出现大幅波动。
截至发稿时，以太坊的NVT比率（用于比较市值与交易量）已飙升至194，为今年的最高水平。
如此高的读数可能反映出尽管价格上涨，但网络活动却有所放缓，暗示可能存在估值过高的情况。
从历史上看，NVT的大幅飙升往往先于价格盘整或回调。因此，尽管投资者信心依然高涨，但价格与效用之间的脱节引发了市场担忧。
除非链上活动增强以支撑以太坊的估值，否则这种分歧可能会阻碍进一步的上涨。
截至撰写本文时，1-7天的已实现市值HODL浪潮已攀升至2.69%，标志着在经历前几周的下跌后出现大幅复苏。
该指标追踪积极转移货币的短期持有者，通常与投机活动或快速获利了结有关。
反弹表明短期市场兴趣重新燃起，尤其是在鲸鱼增持和价格上涨之后。
因此，如果这种趋势继续下去，随着交易者对短期价格波动做出反应，以太坊可能会经历加剧的波动。
这种转变给以太坊当前的市场动态增加了另一层复杂性。
在撰写本文时，以太坊的存量流量比也飙升至592，这是近期记忆中的最高读数。
这种急剧上涨反映了明显的供应紧缩，因为流通的ETH相对于发行量而言变得更加稀缺。
这种情况往往会引发看涨情绪，尤其是在鲸鱼增持的情况下。虽然S2F仍是一种长期估值工具，但这种异常的（飙升）可能会增强市场信心。
然而，如果需求减弱或持有者获利了结，市场可能面临迅速逆转。因此，密切监测需求指标仍然至关重要。
Binance的ETH/USDT清算热图显示3,100美元至3,200美元之间密集聚集，表明存在强劲的空头头寸和潜在的价格陷阱。
以太坊近期向该区域推进引发了清算，如果多头保持压力，可能会进一步推高价格。然而，如果未能将这些水平转化为支撑位，则可能在下行时引发一连串清算。
因此，这个价格区间就像一个战场，杠杆和动量将决定下一步的走势。最终结果可能会显著改变以太坊的短期走势。
如果看涨需求保持强劲且链上活动改善，以太坊可能会保持其势头。
鲸鱼的囤积和飙升的存量流通比表明了信心和稀缺性，支持了看涨的论点。
然而，NVT比率的升高和3,200美元附近的阻力位引发了人们对潜在逆转的警惕。
因此，以太坊的下一步走势取决于买家能否凭借成交量支撑的势头突破阻力位，或者对估值过高的担忧是否会引发回调。
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