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尽管矿工面临压力、获利回吐以及稀缺性减弱，比特币仍显示出潜在的反弹迹象。如果市场情绪好转，强劲的支撑位、积极的资金面以及超卖势头或许有助于维持其看涨结构。
自 6 月 25 日以来，哈希带指标持续闪烁信号，表明矿工压力持续存在比特币[BTC]生态系统。
当哈希率的 30 天移动平均线保持在 60 天平均线以下时，就会出现该信号，这反映出矿工难以维持运营的时期。
从历史上看，一旦矿工的投降情绪消退，此类信号通常就会先于看涨阶段出现。
截至发稿时，比特币交易价为 116,228 美元，过去 24 小时内下跌了 1.84%。因此，持续的信号可能表明 BTC 正在接近潜在的吸筹区域，之后将迎来更大规模的反弹。
比特币已从 122,000 美元的阻力区下跌，但仍在上升通道内交易。
价格走势在结构上仍然看涨，受到 3 月初以来强劲上升趋势线的支撑。
尽管近期有所回落，但市场尚未突破112,000美元附近的关键支撑位。此外，截至撰写本文时，随机RSI已跌破20，表明该资产严重超卖，并可能很快出现逆转。
然而，跌破该通道可能引发恐慌性抛售。接下来的几个交易日对于确定多头是捍卫当前结构还是放弃至关重要。
截至发稿时，用于比较长期持有者和短期持有者盈利能力的 SOPR 比率已飙升至 3.82，突显出长期投资者的强劲获利回吐。
当经验丰富的持有者开始将股份转交给乐观的新参与者时，这种不平衡通常出现在市场顶部附近。
虽然这并不能保证立即进行修正，但它通常表明，如果需求未能吸收抛售压力，上涨势头可能会减弱。
此外，该指标增长1.53%意味着持续分布。由于当前的动态与局部峰值之前观察到的分布阶段相似，因此仍需谨慎。
截至本文撰写时，比特币的存量流通比 (S2F) 暴跌了惊人的 77.78%，降至 70.745 万枚，为近几个月来的最低水平。S2F 模型通过比较流通供应量与新增发行量来评估稀缺性。
S2F 较低通常意味着稀缺性动态减弱，这可能会削弱长期估值吸引力。这种转变引发了人们对该模型短期可靠性的质疑，尤其是在宏观经济波动的时期。
然而，这并不完全否定该模型，因为过去的周期也出现过偏差。尽管如此，S2F 的急剧下跌仍然强化了长期信奉者谨慎乐观的必要性。
最新的持仓量加权融资利率为+0.0151%，表明交易者继续支付溢价以维持多头仓位。尽管近期价格下跌，但积极的融资利率凸显了期货市场普遍的看涨情绪。
然而，如果价格持续下跌，这种乐观情绪可能会带来风险，因为它可能导致一连串的清算。从历史上看，过于自信的多头仓位很容易受到突然崩盘的影响。
尽管如此，与之前的极端情况相比，当前的利率仍然温和。因此，交易员们似乎持谨慎乐观的态度，押注短期内出现反弹，而不是积极地过度杠杆化。
Hash Ribbons 信号的结束通常先于价格复苏，并且当前的技术支持保持稳固。
虽然长期持有者正在实现利润并且稀缺信号正在减弱，但正融资利率和超卖势头暗示可能出现反弹。
因此，如果买家守住关键支撑区域且市场情绪稳定，比特币就可能维持其看涨结构。
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