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在加密货币市场的最新轮换中，Tron（TRX）意外成为表现最抢眼的资产之一，自3月以来其涨幅已超过比特币（BTC）。这一现象促使市场分析师重新审视当前是否正在形成一种“更精简、更有选择性的山寨币季节”。
区块链分析公司CryptoQuant和南森（Nansen）的数据显示，在比特币持续巩固市场主导地位的同时，TRX的表现却与之背道而驰。尽管机构资金仍主要流入比特币，但TRX近期的价格走势显示了与比特币的“脱钩”，从而引发了对山寨币市场周期的新一轮讨论。不过，与此前大规模牛市相比，这种前景显得更加温和。
CryptoQuant分析师在一篇最近的帖子中指出，“这并非传统意义上的全面山寨币季节，而是一组‘优质’山寨币可能会脱颖而出，表现优于比特币。”
Tron近期的亮眼表现得到了链上数据的支持。根据分析平台Nansen的数据，仅在过去24小时内，该网络的活跃地址数量就超过了255万个（增长12.6%），每日交易量突破900万笔（增长15.6%）。
这样的吞吐量使Tron在使用率和稳定性方面领先于许多其他第一层区块链项目。
Tron 24小时交易记录和活跃地址数据。来源：Nansen. “稳定、一致、忙碌，”南森在一篇帖子中总结了Tron的实时活动指标。
然而，截至本文撰稿结束时，Nansen数据显示Tron的增长出现了一些波动。过去24小时内，Tron的活跃地址数为254万（增长11.07%），每日交易量为899万笔（增长12.07%）。
CryptoQuant指出，TRX在今年初保持相对低迷的状态，但如今已与比特币“脱钩”。这种技术性转变通常预示着资本将向高风险、高回报的山寨币进行重新分配，类似于2017年和2021年的市场情况。
比特币与Tron价格&音量。资料来源：CryptoQuant. 然而，与以往的周期不同，资本不再无差别地在数十种代币之间轮转，而是显得更加集中。
分析师认为，本轮周期的关键区别在于散户参与度较低，且未出现传统的“山寨币季”——即几乎所有非比特币代币同时上涨的现象。相反，市场观察人士预计，少数具备实用性、高网络使用率以及稳定币整合能力的山寨币（如TRX）将脱颖而出。
事实上，TRX的日交易量已能与以太坊和Solana媲美，其中大部分活动由USDT（Tether）稳定币转账驱动，而Tron占据了Tether总交易量的一半以上。
正是这些实用场景支撑了TRX近期突破关键阻力位的表现。
尽管如此，分析师警告称，比特币的市场主导地位仍高于50%，这可能推迟或干扰山寨币的全面上涨。
以太坊和Solana继续吸引围绕现实世界资产（RWA）及代币化证券的制度叙事，但Tron通过提供持续的高活跃度，成功开拓了自己的利基市场，且避开了竞争对手普遍存在的拥堵和高费用问题。
尽管如此，仍有部分人持怀疑态度。近年来，波场因创始人孙宇晨的监管争议而声誉受损，其DeFi生态系统也缺乏以太坊那样的可组合性和资本深度。
不过，原始数据表明，TRX是少数能够抵抗“比特币引力”的代币之一，并表现出较强的一致性。
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