币安研究院发布2025上半年加密行业报告：市场温和增长，比特币与DeFi表现亮眼

作者：Moulik Nagesh、Joshua Wong、Michael JJ、Asher Lin JiayongTF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

近日，币安研究院发布了《2025年上半年加密行业研究报告》。报告显示，尽管面临宏观经济波动和地缘政治紧张局势的影响，加密市场在2025年上半年仍呈现温和增长，年初至今总市值增长1.99%。其中，比特币作为关键宏观资产的表现尤为突出，而DeFi领域也展现了强劲的用户增长和结构性转变。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

以下为报告关键要点：

1.  在经历了2024年高达96.2%的增长后，2025年上半年加密货币市场进入了一个相对温和的增长阶段，年初至今总市值上涨1.99%。市场在第一季度下跌了18.61%，但第二季度迅速反弹，回升25.32%，整体表现为小幅增长。关税公告和地缘政治紧张局势的升级对市场造成了显著波动。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

2.  2025年上半年，主要经济体及其央行采取了截然不同的政策路径，为加密资产创造了一个充满机遇但也高度动荡的环境。美国经济逐步放缓，通胀意外缓解；而中国第一季度GDP同比增长5.4%，超出预期，得益于刺激政策的有效推动。流动性激增成为一大亮点，美国、中国、欧洲和日本的货币供应量合计增加了5.5万亿美元，这是四年来最大的六个月增幅。然而，中美贸易战短暂爆发，将关税税率推高至145%，进一步加剧了市场的复杂性。在此背景下，比特币展现出其独特的本质——虽然不再是“避风港”，但依然表现出色，年初至今回报率达+13%，跑赢大多数传统股指。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

3.  比特币在2025年上半年的表现凸显了其作为核心宏观资产和机构投资标的的成熟性。其市值稳定在2万亿美元以上，市场占有率最高达65.1%，为四年多来最高水平。现货比特币ETF成为关键的结构性驱动因素，吸引了持续的机构资金流入。随着监管明确性和有利会计准则的推动，企业采用率大幅增长，超过140家公司持有总计84.81万枚比特币。此外，比特币DeFi（BTCFi）继续保持强劲发展势头，总锁定价值（TVL）同比增长超过550%。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

4.  主流第1层（L1）协议呈现出多样化的发展路径。以太坊凭借机构资金流入和项目升级保持主导地位；Solana在网络可靠性和交易吞吐量方面取得进展；BNB链的去中心化交易所（DEX）活跃度创下新高；Avalanche加速企业子网的采用；Sui的DeFi锁仓总额和稳定币流量翻倍；Tron巩固了其作为稳定币结算层的地位；TON深化了与Telegram的战略整合。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

5.  对于以太坊Layer 2（L2s）而言，2025年上半年标志着一个更加复杂的周期。Optimistic Rollup继续保持领先地位，Base和Arbitrum在费用生成方面表现突出，而ZK Rollup在技术进步上取得了突破，但在总锁定价值（TVL）和用户粘性方面仍然落后。尽管如此，L2s的长期成熟度仍存在不确定性，可持续经济效益和去中心化的实现仍是关键挑战。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

6.  DeFi领域展现出显著的成熟度和韧性，其增长动力已从内部投机转向机构应用和风险加权资产（RWA）的整合。总锁定价值（TVL）稳定在约1515亿美元，月活跃用户同比增长240%，去中心化交易所（DEX）现货交易量占比达到历史新高29%。EigenLayer引领的再抵押（restaking）成为生态系统的重要支柱，预测市场通过Polymarket与社交媒体巨头X的合作实现了突破。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

7.  稳定币行业在2025年上半年经历显著增长，总市值突破2500亿美元，创历史新高。Tether（USDT）以1530-1560亿美元的市值保持主导地位，Circle的USDC供应量几乎翻倍，市场份额提升至25%以上。链上活动激增，主要区块链的调整后稳定币交易量超过7万亿美元。监管的明确性提升了机构信心，例如美国参议院通过的《GENIUS法案》和欧盟实施的MiCA规则。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

8.  2025年上半年，加密货币的发展轨迹日益分化。机构用户通过监管明确性和稳定币整合加速采用，而消费者层面仍是创新的前沿。钱包逐渐演变为“超级应用”，DeFi与法币新银行业务深度融合，休闲游戏和模因币吸引了主流关注。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

9.  去中心化技术与人工智能和现实世界基础设施的融合正在推动区块链生态系统的创新浪潮。DeFAI、DePIN、DePAI和DeSci等新兴领域正在改变数字经济的格局。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

10.  2025年，区块链和加密货币生态系统达到了新的成熟度。从财富500强企业到中小企业的广泛应用，正在推动创新，并将用例拓展到供应链透明度、跨境支付、数字身份等领域。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

11.  全球加密货币监管格局在特朗普总统任期开始后发生显著变化。美国采取支持加密货币的战略举措，欧洲实施更严格的执法措施，亚洲则呈现多元化态势。香港通过开放许可和税收优惠促进创新，新加坡则实施严格合规措施。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

12.  展望2025年下半年，币安研究院列出了十大关键主题，预计将在全年取得重大进展。这些主题涵盖宏观环境、政策法规、比特币生态系统、稳定币、风险加权资产（RWA）等多个领域。TF3比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网