2025-07-09 10:03:49

美SEC酝酿加密ETF审批改革：快速通道或开启市场新篇章

摘要

美国证券交易委员会（SEC）正酝酿一项重大变革，可能彻底改变加密货币交易所交易基金（ETF）的上市审批流程。据独立记者 Eleanor Terrett 报道，SEC 正在初期阶段制定一套针对加密

美国证券交易委员会（SEC）正酝酿一项重大变革，可能彻底改变加密货币交易所交易基金（ETF）的上市审批流程。

据独立记者 Eleanor Terrett 报道，SEC 正在初期阶段制定一套针对加密 ETF 的通用上市标准，旨在大幅加快此类基金的审批速度。这一举措若落地，预示着继比特币和以太坊现货 ETF 之后，更多主流数字资产的 ETF 产品将有望迎来“开闸放水”的局面。

快速通道：从240天到75天

目前，加密 ETF 的上市审批遵循一套繁琐且耗时的流程：交易所必须提交一份 19b-4 表格，这通常会触发一个长达 240 天的审查期。而根据 The Block 援引知情人士透露，SEC 正在讨论的新框架将大幅缩短这一审批时间，可能将流程简化至只需 75 天。

消息人士称，这一倡议主要由各大交易所推动，旨在使加密 ETF 的审批与传统 ETF 的流程保持一致。

“这实际上是交易所向 SEC 提出的倡议，他们表示：‘我们希望您能批准我们提出的这些上市标准，’”消息人士透露，“这样一来，每次我们有新的加密 ETP（交易所交易产品），只要它符合这些标准，我们就不必再向 SEC 寻求批准。我们可以自行批准。”

新标准考量：市值、去中心化与持币分布

正在讨论中的通用上市标准可能涵盖一系列关键指标，包括：数字资产的市场总市值、去中心化程度以及钱包分布情况等。SEC 也已参与到这些讨论中，以确保最终批准的任何标准都能有效保护投资者并促进市场效率。

此外，根据 7 月 1 日发布的新指引，发行方必须在披露中详细说明：托管安排、风险因素以及加密货币市场的运营挑战。SEC 强调，全面的风险披露必须涵盖价格波动、网络安全威胁、网络攻击、欺诈风险以及来自其他产品的竞争等。

一位 SEC 内部人士表示：“他们（SEC）正在与交易所积极沟通……他们只是想确保最终批准的任何标准都能保护投资者，并促成高效的市场。”

尽管对这一潜在框架充满期待，但 ETF 发行商 21Shares 表示，他们尚未直接与 SEC 就“拟议中的代币化 ETF 通用上市标准”进行过对话。不过，21Shares 已经提交了追踪 Solana (SOL) 和 XRP 的 ETF 提案。

21Shares 表示：“如果这样的框架得以实施，它将显著降低当前上市过程的复杂性和不确定性，消除现有 19b-4 审批程序中固有的许多猜测和模糊性。”

此外，特朗普媒体科技集团（Truth Social 运营方）向 SEC 提交了文件，申请推出一只名为“加密蓝筹 ETF（Crypto Blue Chip ETF）”的产品。该基金计划主要投资比特币（70%）、以太坊（15%）、Solana（8%）、XRP（5%）和 CRO（2%）。

这一举动不仅标志着一家大型上市公司的直接入场，也反映了其背后的政治动向，特朗普正在推动一个对加密货币更友好的监管环境。

分析师预测：最快九月“洪流”将至

彭博 ETF 分析师 James Seyffart 在周二的 WOLF Trading X Spaces 中表示，他预计该框架的草案可能最快在本月内公布，并有望在 9 月或 10 月实施。Seyffart 充满信心地说：“届时我们将看到这些其他资产的‘洪流’涌入市场，这正是我所期待的。”

他和彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 最近共同预测，SOL、XRP 和莱特币（Litecoin）的 ETF 获得 SEC 批准的概率高达 95%。同时，狗狗币（Dogecoin）、卡尔达诺（Cardano）和波卡（Polkadot）等加密 ETF 提案也有很高的获批几率，约为 90%。