2025-07-02 18:05:14

「商战」还是「提醒」？xStocks团队频爆黑历史

摘要

随着 Robinhood、Kraken、Bybit 先后宣布布局美股代币化，Chainlink、Jupiter 等各大生态相继宣布支持苹果、特斯拉、英伟达等代币化股票交易，这一「破壁」概念在币圈一夜爆火

随着 Robinhood、Kraken、Bybit 先后宣布布局美股代币化，Chainlink、Jupiter 等各大生态相继宣布支持苹果、特斯拉、英伟达等代币化股票交易，这一「破壁」概念在币圈一夜爆火。而其中，加密原生交易所 Kraken、Bybit 选择了采用股票代币化平台 xStocks 基于 Sol 的底层架构，而数字化券商 Robinhood 则选择 Arbitrum 作为代币发行链。

正当各家生态热情高涨不下之时，市场却传来一则「泼冷水」的消息。据领英资料显示，股票代币化平台 xStocks 背后以色列公司 Backed Finance 三位联合创始人，即 Adam Levi Ph.D.、Yehonatan Goldman、Roberto Klein，均已被证实曾在已破产的 DAOstack 工作过。

「商战」还是「提醒」？xStocks团队频爆黑历史 Ht0比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

其中，Adam Levi Ph.D.担任 DAOstack 的联创以提供背书，Yehonatan Goldman 曾是 DAOstack 首席运营官，Roberto Klein 曾在 DAOstack 负责法律法规相关工作。

ICO Drops 数据显示，DAOstack 于 2017 年第四季度至 2018 年 5 月通过多轮融资共筹集约 3000 万美元资金， 2022 年末因资金枯竭而关闭。DAOstack 团队被指控为「软 RUG PULL」。

据加密 KOL @cryptobraveHQ 透露，DAOstack 在 2019 年发行了代币 $Gen，在经历 2021 牛市过后便任由该代币「自由落体」。「团队连个小所都懒得上，发完币就任由归零了。」

「商战」还是「提醒」？xStocks团队频爆黑历史 Ht0比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

xStocks 运作机制

不过，在运作机制上，至少目前 xStocks 提供了一条可操作的路径。

xStocks 由注册在瑞士的母公司，实控在泽西岛的发行商 Backed Assets 负责主体运作。 Backed Assets 通过盈透证券下 IBKR Prime 的通道，在美股市场买入股票，然后转移放置在德交所附属的存管机构 Clearstream 的隔离账户中。

当买入 - 转移 - 存入「三步走」操作完成后，发行商 Backed Assets 会触发已部署在 Solana 链上的合约，对应股票代币的增发工作，即每买 1000 股特斯拉股票并存好，链上会 1 : 1 铸造 1000 枚 TSLAx 代币。代币合约的控制地址，归 Backed 这家发行商所有。之后第三方交易所，如 Kraken、Bybit、Jupiter 等，可直接上架这些代币的现货、合约。

而如果投资者、做市商实际买入了大于等于 1 的 TSLAx 代币，可以去找 Backed 申请，兑成券商下实际的特斯拉股票。同时，股息会在快照后自动空投更多同种代币。

闭市期间，全网股票代币价格会参照 Chainlink 的预言机，如果显著偏离美股价格，套利者则可通过在 xStocks 平台或 Kraken、Bybit 买卖代币获利，从而推动价格回归合理区间。

潜在的忧虑

然而，除了前文提到过的创始人「软 RUG PULL」前科，目前社区用户仍反映 xStocks 的不足之处很多，且有一些很难实质性改进。一些用户直言不讳地表示：「链上股票代币只是为避税打造的阉割版股票。」

比如，使用者普遍认为 xStocks 的流动性十分稀薄，目前上线的每只股票仅供应 6000 个代币，已经在链上出现了显著超过美股真实情况的波动。

其次，手续费过于高昂。xStocks 上的链上代币化股票拥有高达 0.50 % 的销毁以及每年 0.25 % 的管理费用，这一额外之处使得在链上持有美股比持有现实股份更昂贵。

此外，还有社区成员认为，抵押股票由链外托管机构托管，缺乏公开审计，存在暴雷风险。而链上股票没有股东的投票权，实际持有的是无担保票据，也让人忧心忡忡。而购买和赎回偏慢的实际体验则是让体验者表示无法忍受。

「商战」还是「提醒」？xStocks团队频爆黑历史 Ht0比特币实时行情与区块链市场分析平台-好币网

借用爆料 xStocks 创始人丑闻的 KOL 评论，「以色列 web3 项目，既有欧洲项目的『佛系』气质，又有美国项目的资本化运作能力；总结而言，就是对用户从头到尾不负责。」