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自2009年诞生以来，比特币凭借其恒定且有限的供应量在数字货币领域独树一帜。这一特性源于其协议内嵌规则，将比特币总量永久限制在2100万枚。
内置稀缺性：减半机制
比特币的供应量上限由其设计机制决定。与传统货币不同，比特币采用“减半”过程调控发行计划。大约每挖出21万个区块（约每四年），矿工验证区块所获奖励将削减一半。
比特币诞生初期，矿工每区块可获得50 BTC奖励。随后经历多次减半：25 BTC → 12.5 BTC → 6.25 BTC。最近一次减半发生于2024年4月20日，当前区块奖励已降至3.125 BTC。
由于持续减半，比特币新增发行速率随时间推移急剧下降，最终新增比特币的释放实质上将终止。
预计时间：2140年前后
根据当前发行计划与减半节奏，多数专家预测最后一枚比特币将在2140年左右被挖出。
截至2025年末，已有超过1995万枚BTC被挖出，约占总量的95%。剩余待挖比特币已不足200万枚。由于每次减半降低奖励但挖矿仍维持约每10分钟一个区块的速度，比特币供给将以涓流速度缓慢释放，直至触及2100万枚上限。
挖矿终止后的影响
当最后一枚比特币被挖出且不再有新币发行时，网络将如何运行？首先，区块奖励将不复存在，矿工收入将完全依赖于用户支付的交易手续费。
但这不意味着网络消亡。只要交易量与手续费提供足够激励，矿工仍将继续验证交易并维护区块链安全。届时比特币现存总量将永久封顶，其核心价值主张之一的稀缺性将完全实现。
若考虑部分代币永久丢失，实际流通量可能低于2100万枚上限。
深层意义
比特币的程序化有限性使其区别于可无限增发的传统法币。随着新增发行减缓直至停止，每枚现存比特币的稀缺性将持续提升。这正是许多投资者将其视为“数字黄金”的主要原因。
在未来数十年最后一批比特币被挖出的过程中，稀缺性、采用率与需求的结合或将强化其价值存储叙事。同时，从区块奖励向手续费激励的结构性转变，也将成为网络安全与参与激励体系的重要里程碑。
总结
简言之：根据当前协议规则且假设网络无重大变更，最后一枚比特币预计在2140年左右被挖出。目前约95%的比特币（近2000万枚）已进入流通，待挖数量已不足200万枚。
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