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因为 XRP 并非缺乏催化剂，而是缺乏信心。链上疲软表明持有者是在应市场消息抛售，而不是买入。
与以太坊等主要加密货币重回崩盘前高点相比，瑞波币无论在链上表现还是技术层面都逊色不少。
从更宏观的角度来看，XRP 被低估的观点开始显得更有说服力。
即使在连续进行收购和推出ETF之后，瑞波币 [XRP]本季度仍下跌35%。从目前的估值来看，逢低买入或许是获得未来超额回报的绝佳机会。
话虽如此，链上数据却呈现出不同的景象。XRP供应盈利持仓比例已跌至 57%，为 2024 年 11 月以来的最低水平，当时 XRP 的价格为 0.53 美元。简而言之，持有者们并不完全认同这种说法。
来源：Glassnode
事实上，投资者的耐心似乎正在逐渐耗尽。
Glassnode 数据显示，XRP 价格在 2.00 美元左右徘徊，每日已实现损失的 30 日均线已飙升至 7500 万美元/天，创下 2025 年 4 月以来的最高水平。
这表明更多持有者正在锁定损失。
然而，在这种看跌的形势下，两者富兰克林邓普顿和灰度XRP ETFRipple刚刚获得纽交所的上市许可。这是否意味着Ripple选择在最糟糕的时机登陆华尔街？
有一点很明确：投资者并不认为瑞波币被低估了。
这为什么重要？因为它表明，Ripple 的 ETF 发行失败并非由于整体市场疲软，而是因为……逐渐消退的信念简而言之，炒作并没有转化为实际的竞标。
所以问题不在于“时机不好”。XRP ETF的推出时机并没有错。只是市场不接受这种说法。
事实证明：Ripple 的链上疲软已经反映在图表上，价格跌破 2 美元。
来源：TradingView（XRP/USDT）
是的，整体市场正在遭受重创，许多山寨币正在失去支持。
但相比之下，Ripple 的图表看起来更糟糕。以太坊 [ETH]XRP 在 10 月份暴跌之前曾一度恢复到之前的峰值，但自 7 月份达到 3.60 美元的峰值以来，它还没有接近类似的复苏。
本质上，XRP无论在链上还是技术层面都落后于市场，而ETF的相关消息也未能改变这一趋势。因此，即便宏观经济形势看涨，这些ETF也无法对Ripple产生显著影响。
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