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Metaplanet (MTPLF) 是日本一家以比特币为主要资产的公司，周四宣布了其资本结构的重大调整，其中包括发行两种全新的优先股：“火星”（Mars）和“水星”（Mercury）。这一举措旨在为公司进一步购买比特币提供资金支持。
据披露，这家比特币收购公司将通过向投资者发行这些优先股来筹集额外资金，并承诺定期支付股息。相关细节已提交至监管文件。
Metaplanet比特币策略主管Dylan LeClair在X平台上表示，“火星”将采用浮动股息率，目标是减少该产品在二级市场的价格波动性。
值得注意的是，“火星”不具备任何转换权——即优先股无法转换为普通股，但其优先级高于Metaplanet的普通股以及“水星”优先股。这种设计类似于Strategy公司旗下的STRF产品，后者曾被其联合创始人兼执行主席Michael Saylor描述为公司的“掌上明珠”。
另一方面，“水星”将以每季度固定年化4.9%的股息率派发红利，基准金额为1000日元（约合6.35美元），本季度首期派息金额为0.40日元（约合0.0025美元）。如果Metaplanet的股价上涨至1000日元以上（约为当前股价的三倍），“水星”也可转换为普通股。
根据公告，此次面向机构投资者发行的“水星”股票数量为2360万股，预计将筹集212亿日元（约合1.35亿美元）。每股发行价为1900日元（约合5.71美元）。
今天我们宣布推出 MERCURY，我们新的 B 类永续优先股。固定股息率为 4.9%。转换价格为 1000 日元。这是 Metaplanet 扩大比特币国库战略的新一步。pic.twitter.com/UtnHA2lPRE
— 西蒙·格罗维奇 (@gerovich)2025年11月20日
Metaplanet 正努力成为继 Strategy 和 Strive Asset Management 之后第三家通过发行优先股扩大比特币储备的公司。传统上，这类公司通常依赖普通股融资来增加比特币持有量。
在提交的文件中，Metaplanet 强调引入优先股是“至关重要的”。公司在市值跌破比特币持有价值后，决定在继续扩大比特币储备的同时，尽量减少因发行普通股而导致的股权稀释。
近年来，类似的融资方式对 Strategy 来说也变得越来越不划算。截至目前，该公司已发行了总计77亿美元的优先股。然而，今年以来，Strategy（MSTR）的股价已下跌39%，最近的交易价格约为176美元。雅虎财经。
自11月11日以来，Strategy 的股价一直低于其比特币库存的价值。与此同时，比特币国库数据显示，Metaplanet 资产负债表上的比特币价值达 30,823 美元，相当于 26.7 亿美元，而其市值略高，为 28.1 亿美元。
截至周四，Metaplanet 的股价上涨了3%，达到387元人民币（约合2.46美元）。尽管过去六个月股价下跌了一半，但今年迄今仍上涨了11%。
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