2025-11-20 02:58:11

比特币价格跌破9万美元：长期投资者是否迎来战略性买入机会？

摘要

好币网报道：比特币价格自2025年4月以来首次跌破9万美元，引发了市场关于这究竟是投降式抛售还是长期投资者战略性入场点的激烈讨论。在机构资金外流、极端恐慌指标和技术面崩盘的背景下，市场正处于关键转折点。本文将深入分析市场投降的证据、历史相似性以及资本重新配置模式，以评估当前买入比特币的风险回报比。比特币售价已降至9万美元。当前的投降叙事近期比特币的抛售潮由多种因素共同推动。

当前的投降叙事

近期比特币的抛售潮由多种因素共同推动。

现货比特币ETF录得6.227亿美元的净流出。截至11月14日的一周，这是自10月下旬以来连续第三周出现提款。仅11月13日一天，就有高达8.6986亿美元的资金从ETF流出。这是自2025年2月以来最大的单日资金流出，反映了更广泛的去风险化趋势，因为投资者将资金转移到现金、债券和黄金。

恐惧与贪婪指数已暴跌至16。这表明市场参与者极度恐慌。链上指标也证实了这种悲观情绪：牛市评分指数从80跌至20。与此同时，比特币价格下跌了24%。从10月份的峰值126,199美元跌至11月15日的95,933美元，触发了清算金额超过9.2亿美元的多头头寸。

技术指标也指向投降式下跌。

比特币目前交易价格低于其50周均线。以及历史上起到底部作用的365日移动平均线关键支撑位。如果价格继续下跌，若跌破这些水平，可能会进一步回调至2倍Metcalfe网络价值区间91,000美元或交易者最低价格区间72,000美元。

历史的相似之处：投降与复苏

比特币的历史表明，暴跌事件往往先于复苏阶段。例如，

2025年末，比特币跌至98,500美元。当其市值与实际价值之比（MVRV）降至1.8-2.0时，可能触底反弹，而这一区间历来与市场底部相关。这种情况发生在从74,500美元上涨50% 的2025年4月中旬之后。投降事件通常会耗尽弱势投资者的资金，使实力更强、长期持有者能够以折扣价积累资金。

目前9万美元的水平与以往的投降情景类似。

2024年，比特币跌破9万美元。在从历史高点下跌30%之后，引发了类似的恐慌性抛售潮。然而，随着短期投资者退出，市场趋于稳定。于是，长期持有者开始增持。 MVRV比率的当前轨迹表明类似的动态可能正在上演。

资本重新配置：钱都流向哪里了？

市场恐慌性抛售阶段通常会引发资金重新配置到另类资产。在当前的抛售潮中，投资者正转向稳定币、黄金和债券——这一趋势因

美国政府停摆以及美联储政策的不确定性而加剧。与此同时，比特币持有者正在探索基于区块链的替代方案。例如 XRP Tundra是一个双代币项目，提供收益机会和治理权。 XRP Tundra的预售结构，配备TUNDRA-S 索拉纳和XRP Ledger上的TUNDRA-X，则吸引了在后熊市中寻求实用性和透明度的投资者。

制度活动也暗示着资源重新配置。

贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）单日资金流出量达到创纪录的5.23亿美元，这表明机构正在进行重新调整，而非彻底放弃。像Kronos Research的Vincent Liu这样的分析师认为，大型投资者正在宏观经济不确定性的背景下试探入场时机。这表明，尽管短期阵痛显而易见，但长期资本仍然可行。