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近期下跌是由衍生品市场重置和ETF资金流动变化共同导致的。
2025年10月，由于融资利率和基差收窄，引发了190亿美元的清算事件，导致强制对冲和流动性调整。这种在杠杆市场中常见的动态，暂时加剧了下行压力。与此同时， 比特币ETF的资金流动在流入和流出之间摇摆不定，CoinShares报告称资金流入达50亿美元。 10月下旬出现资金流出，随后到11月初又有10亿美元的资金流出。这些波动凸显了现货价格对机构套期保值活动的敏感性，尤其是在交易商调整抵押品要求以管理风险的情况下。至关重要的是，
市场目前正密切关注三个关键指标：年化期货基差、永续融资利率和抵押品调整。 这些指标提供了早期信号，目前尚不清楚此次调整是趋于稳定还是加剧。就目前而言，缺乏大规模机构资金外流，这表明此次下跌更像是周期性的，而非灾难性的。
与过去的“加密货币寒冬”相比，比特币目前的下跌幅度简直微不足道。
2018年和2022年的熊市，价格下跌超过80%，削弱了零售信心，并引发了长期的经济低迷。然而，尽管2025年的调整幅度很大，但由于机构投资者的参与，其影响有所缓和。 美国现货ETF的推出向市场注入了长期资本，平抑了波动性，并巩固了比特币的结构性上升趋势。而且，
复苏迅速，比特币在几周内从101,000美元反弹至106,000美元，这种模式与以往熊市的长期下跌不符。 分析人士认为，当前的调整反映的是流动性正常化，而非市场信心的丧失。这一区别对长期投资者至关重要：市场正在重新调整，而非崩盘。宏观经济整体形势依然有利。
美国联邦储备委员会宣布降息25个基点，2025年9月的预期使得比特币等不产生收益的资产更具吸引力，尤其是在传统避险投资（例如黄金）第三季度飙升15.7%的情况下。与此同时， 中东地缘政治紧张局势和中美贸易动态进一步巩固了比特币作为数字避险资产的地位。第二个催化剂是比特币挖矿和人工智能基础设施的融合。随着计算能力的需求超过供应，拥有现有基础设施的矿工正在将现有设施改造为人工智能数据中心。例如，
Core Scientific公司获得了一份价值35亿美元的合同，提供高性能计算(HPC)基础设施。这一转型不仅使矿工的收入来源多元化，也使他们与人工智能(AI)的蓬勃发展保持一致，而人工智能预计将成为推动长期经济增长的驱动力。制度战略越来越围绕这些宏观经济联系而构建。
RockToken等平台提供以基础设施为支撑的投资方案，在提供稳定的比特币投资机会的同时，还能把握收益增长机遇。对于长期投资者而言，这代表着双重收益：既能从比特币价格走势中获得资本增值，又能从人工智能相关基础设施中获得收入。对于投资期限较长的投资者而言，目前的下跌提供了一个稳健的入场时机。
历史数据显示，比特币的复苏往往很快，尤其是在机构资本的支持和有利的宏观经济环境的影响下。 美联储的鸽派转向，再加上人工智能驱动的基础设施增长，这为比特币价格和更广泛的数字资产生态系统都创造了顺风。然而，时机至关重要。投资者应该专注于采用平均成本法建仓，而不是试图抄底。这种方法既能降低短期波动，又能与比特币的长期走势保持一致。此外，
例如SPDR® Galaxy Transformative Tech Accelerators ETF等结构化产品（TEKX）提供对人工智能基础设施领域的投资机会，分散风险，同时把握宏观经济利好因素。比特币跌破10万美元并非熊市，而是更大上升趋势中的一次回调。对于长期投资者而言，当前环境提供了一个以折扣价买入比特币的战略良机，这得益于宏观经济催化剂和机构韧性。随着市场趋于稳定和人工智能基础设施的不断发展，比特币市场前景将更加光明。
现在采取行动的人可能会发现自己已经为比特币的下一阶段发展做好了充分准备。
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