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摩根士丹利已发出警告信号加密货币投资者表示，市场现在处于“秋季”。比特币的四年周期摩根士丹利财富管理投资策略师丹尼·加林多表示，数据显示，市场呈现连续三年强劲增长后紧接着一年下滑的模式。
他表示：
我们现在正处于秋季。秋季是收获的季节，所以是时候享受丰收的喜悦了。但人们争论的焦点是，今年的秋季会持续多久，下一个冬季何时到来。
比特币近期下跌11月5日跌破99,000美元反映了这种市场情绪。此次下跌使该代币跌破了其365日移动平均线，而该均线被视为衡量市场情绪的重要指标。CryptoQuant的研究主管Julio Moreno将此次跌破均线描述为强烈的看跌信号。
主要加密货币做市商 Wintermute 报告称，市场流动性驱动因素有所减弱。该公司表示，资金流入减少。稳定币交易所交易基金（交易所交易基金（ETF）数字资产储备和交易活动均已达到饱和状态。这三大要素长期以来支撑着交易活动和价格稳定。
尽管流动性减弱，但机构参与度仍在持续扩大。摩根士丹利美国经纪商、资产管理公司和交易所研究主管迈克尔·西普里斯补充说，机构投资者越来越将比特币视为……的一部分。多元化投资组合.
他指出，ETF让投资变得更加便捷，尤其对那些寻求对冲通胀和货币贬值的投资者而言更是如此。然而，他也指出，由于内部风险管理流程和长期投资目标的限制，大型机构通常行动较为缓慢。尽管如此，他表示，监管环境的明朗化和ETF基础设施的完善正在逐步推动ETF的普及。
与此同时，分析师指出，比特币目前的图表形态显示出可能企稳的迹象。日线图显示，比特币在107,000美元附近受阻后，目前处于下降楔形形态内交易。
分析师 Mister Crypto 评论道：“比特币目前处于下降楔形形态，突破近在咫尺。”如果日内收盘价确认高于 107,000 美元，则价格可能上涨至 124,000 美元，较当前水平有高达 19% 的涨幅。
比特币目前处于下降楔形形态中。
突破近在眼前了。
别在这里放弃！pic.twitter.com/Ka1nu8Sp1r
— Mister Crypto (@misterrcrypto)2025年11月12日
私人财富管理公司 Swissblock说该公司在其最新的比特币报告中指出，避险信号已回落至低风险区域，表明随着比特币走向复苏，抛售压力正在缓解。该公司补充说，如果比特币价格突破 108,500 美元至 110,000 美元，则将确认趋势反转。
目前，比特币的交易价格接近104,817 美元, 向下 0.27%超过过去24小时。
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