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XRP在2025年11月的链上表现揭示了散户乐观与机构谨慎之间的拉锯战。据报道，交易所储备金已暴跌3.64%至67.9亿美元，每日净流出475万美元，投资者正将代币转移到安全钱包。
雅虎财经报道 这一趋势与历史模式相符，即交易所供应减少通常先于价格上涨。然而，XRP的价格已从3美元以上跌至2.20美元，导致市场积累与估值之间出现不协调。巨鲸的活动进一步加剧了局势的复杂性。尽管零售钱包的创建数量激增——48小时内新增了21595个钱包——但据报道，大型持有者在五天内抛售了90万枚XRP代币。
科伊诺塔格报告 这表明，散户投资者将此次下跌视为投资机会，而机构投资者可能正在进行对冲或获利了结。然而，XRP Ledger的交易量却呈现出不同的景象：根据Coinotag的同一份报告，其日均交易量达190万笔，并在2025年11月3日创下去中心化交易所交易量95.4万笔的纪录，这表明其生态系统具有强大的韧性。
散户和机构投资者对XRP的市场情绪出现了显著分歧。据报道，受ETF相关乐观情绪和印度对数字资产的法律认可推动，一个月内新增8000名XRP持有者，这表明散户信心十足。
科伊诺塔格报告 根据Coinotag的同一份报告，提现地址的激增——仅币安就增加了2500个——表明投资者正在转向长期持有，因为他们将安全性置于流动性之上。相反，机构投资者则持更为谨慎的态度。尽管21Shares提交的XRP现货ETF申请提振了监管机构的乐观情绪，但据报道，美国证券交易委员会（SEC）20天的审批期限造成了不确定性。
科伊诺塔格报告 这种不确定性可能正在抑制机构资金流入，正如巨鲸抛售90万枚代币所显示的那样。与此同时，像CreditBlockchain的AI云试用版这样的技术创新为散户投资者提供了优化XRP持有的工具，但这些工具缺乏ETF驱动需求所带来的宏观经济影响。 环球新闻通讯社报道XRP现货ETF有望在2025年11月底前推出，但这可能带来双刃剑效应。历史上，ETF的获批往往会引发短期波动，因为机构资本会大量涌入。然而，雅虎财经的报道指出，尽管XRP的市场份额从3.8%上升至4%，但其当前价格走势却持续走低，这表明市场可能已经消化了对ETF的乐观预期。如果ETF获得批准，由此产生的资金流入可能会扭转下跌趋势；如果遭到拒绝，市场情绪与基本面之间的背离可能会加剧，导致市场进一步盘整。
短期看跌格局取决于三个因素： 1.价格成交量背离根据Coinotag的报告，XRP在11月份价格回升了10%，同时交易量也创下纪录，但未能突破关键阻力位。 2.鲸鱼压力根据Coinotag的报告，大持有者在五天内出售了90万枚代币，这表明他们正在获利了结或规避风险。 3.监管不确定性根据Coinotag的报告，该ETF的20天审批期限造成了二元事件风险，其结果可能证实或粉碎看涨情绪。
然而，长期前景依然稳固。据雅虎财经报道，外汇储备下降3.64%以及新增8000名持有者表明供应趋紧，而历史上这通常是价格上涨的前兆。如果ETF获得批准，XRP可能会迎来机构需求激增，从而抵消当前的下跌压力。
XRP的市场结构和情绪分歧导致其短期前景不明朗。尽管链上指标和散户信心暗示着吸筹，但价格未能突破前期高点以及巨鲸抛售压力表明市场处于看跌状态。投资者必须密切关注未来几周ETF申请的审批结果以及巨鲸的动向。目前，市场似乎处于观望状态，等待催化剂出现。
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