2025-10-24 14:58:18

以太坊2025：波动中蕴藏长期投资机会

摘要

以太坊的2025年之旅如同坐过山车，充满了波动与创新。从价格的大幅回调到机构采用率的破纪录增长，尽管经历了短期动荡，但该网络的基本面依然强劲。对于长期投资者而言，这种波动创造了利用以太坊通缩动态、机构顺风和技术升级的机会。让我们通过数据剖析，揭示战略切入点。 1. 链上指标：动态网络展现韧性 2025年以太坊的链上活动展现了其韧性和适应性。日均交易量达到174万笔，其中60%通过第 2 层解决方案完成，例如仲裁和

以太坊的2025年之旅如同坐过山车，充满了波动与创新。从价格的大幅回调到机构采用率的破纪录增长，尽管经历了短期动荡，但该网络的基本面依然强劲。对于长期投资者而言，这种波动创造了利用以太坊通缩动态、机构顺风和技术升级的机会。让我们通过数据剖析，揭示战略切入点。

1. 链上指标：动态网络展现韧性

2025年以太坊的链上活动展现了其韧性和适应性。日均交易量达到174万笔，其中60%通过

第 2 层解决方案完成，例如

仲裁和 zkSync 。向 L2 的转变已将 gas 费用削减至每笔交易 3.78 美元，使以太坊对零售用户和机构用户更加友好。同时，每日活跃地址创历史新高，达到68万，由 DeFi 协议、NFT 平台和代币化的现实世界资产驱动。

然而，费用收入却大幅下降2025 年 8 月同比增长 44%——随着 L2 吸收交易量，根据

货币分析报告指出，批评者认为这标志着网络价值的损失，但现实情况却更加微妙。以太坊作为去中心化金融 (DeFi) 和智能合约基础层的角色依然稳固。 Vitalik Buterin 指出，L2 不是威胁，而是以太坊可扩展性愿景的延伸。

2. 制度采纳：合法性的新时代

2025年，以太坊的机构采用率可谓爆炸式增长。美国现货以太坊ETF已于2024年7月获批，并已解锁到2025年8月，流入资金将达到120亿美元，其具有竞争力的费用结构（例如贝莱德的以太坊A 为 0.25%）吸引了大盘股投资者，

福布斯分析 . Staking 收益率每年3-6%进一步巩固了以太坊作为双重收入资产的吸引力，质押总供应量的 29%截至 2025 年第二季度。

企业财务部门也加入了这股热潮。上市公司购买2025 年第三季度 400 万 ETH，增持至463万ETH（价值 191.3 亿美元）截至 2025 年 10 月。BitMine Immersion Technologies、Sharplink Gaming 和这Ether Machine 目前持有超过总计 430 万 ETH，标志着以太坊作为战略储备资产的转变。这种积累使得流动性供应趋紧，40% 的 ETH 被锁定或由机构持有造成供应紧张，可能推动长期价格上涨。