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以太坊以太坊 $3,894.35在加密货币市场第三季度的复苏中表现亮眼，成为主要领跑者。相比之下，比特币比特币 $106,931.06则因资本流入山寨币、去中心化金融（DeFi）协议及新一波代币化资产而逐渐降温，这是根据 CoinGecko 的一份报告发现的。
加密货币大盘市值在本季度增加了超过 5000 亿美元，连续第二个季度实现显著增长。然而，这一次的增长并非由比特币主导，而是投资者转向了以太坊。以太坊 $3,894.35与其他大盘代币共同推动了市场的上涨趋势。
7 月初，比特币似乎仍将是市场的领头羊。受到散户兴趣和机构投资者通过现货交易所交易基金（ETF）流入的推动，比特币价格在本季度初创下新高。
然而，到了 9 月，市场风向发生了变化。比特币逐渐失去热度，而以太坊却迎来了爆发式增长。
ETF 需求、对代币化现实世界资产的兴趣增加以及企业财务部门的关注共同推动以太坊（ETH）创下历史新高，尽管随后有所回落。
CoinGecko 的分析师指出，这种关注点的转变成为本季度的决定性趋势之一。
交易活动在连续两个季度下滑后强势反弹，中心化和去中心化交易所的现货交易量激增。但关键不仅在于交易量的上升，更在于资金流动的方向。
长期以来被视为边缘资产的表情包币（meme coins）强势回归，M 等代币的排名迅速攀升。USDe 等稳定币也取得了进展，一些鲜为人知的山寨币成功进入市值前 30 名。报告显示，DeFi 在 2024 年底淡出公众视线后，随着借贷和质押协议锁定的总价值随以太坊的崛起而攀升，重新焕发活力。
在幕后，市场正经历着深层次的结构性变化。
比特币在整个加密货币市场的份额下降，表明投资者的兴趣已转向其他领域。以太坊的市场份额有所增长，而前几年一直难以突破的类别，尤其是代币化资产，也开始取得显著进展。
新一代链上股票和债券开始流行，Ondo 和 Backed Finance 等协议受到那些希望连接传统金融与去中心化金融的投资者的青睐。
此外，比特币与传统市场的联系也变得不那么紧密。其价格走势一年多来首次与标准普尔 500 指数脱钩。报告指出，这可以被解读为积极信号，表明加密货币正在成为一种更加独立的资产类别。然而，这也反映出投资者的注意力已经分散。
甚至连采矿业也反映了这一变化趋势。比特币的哈希率创下历史新高，专注于矿工的 ETF 也获得了强劲回报。
然而，报告强调，当前市场的焦点已转向新兴代币、以太坊的发展势头以及 DeFi 的重生。
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