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2025年10月，XRP的价格正在经历一场链上基本面看涨与机构抛售压力之间的拉锯战。随着该代币徘徊在关键的2.65美元关口附近，投资者正紧张关注这一水平是否会成为突破的起点，还是因鲸鱼活动和宏观经济逆风的压力而崩盘。
2025年XRP的链上数据透露出一种矛盾：尽管交易量和效用指标显示其估值可能被低估，但鲸鱼行为和机构退出却揭示了市场的脆弱性。根据研究，XRP的网络价值与交易量（NVT）比率显著下降，表明其市值相对于网络效用处于折价状态。
CCN分析这种背离通常预示着价格可能突破，正如比特币在2020年的复苏所见。然而，鲸鱼们的行动也令人担忧。大额持有者（持有100万XRP或以上钱包）的数量已增至2,708个，创下历史新高。这些钱包在10月份的波动中增持了大量代币。
CoinGape 报告与此同时，同样的“鲸鱼钱包”也进行了大规模抛售。仅10月底，就有超过10亿枚XRP被抛售，自7月以来总价值高达19.1亿美元。
Cointelegraph 报道社会情绪进一步加剧了市场的复杂性。例如，2025年2月，WallStreetBulls发布的一条带有#XRP标签的热门推文曾推动XRP短暂上涨至1.28美元。
WallStreetBulls 的分析然而，近期的地缘政治紧张局势以及特朗普的关税声明导致市场情绪转为看跌。例如，10月10日的闪电崩盘使XRP一度跌至0.77美元。
雷德兰兹每日事实文章机构活动对XRP而言是一把双刃剑。一方面，Ripple于2025年与美国证券交易委员会达成的和解消除了法律上的不确定性，并释放了2.1亿美元的机构资金流入。
Bitget报告另一方面，链上数据显示，大额持有者正在战略性撤离。据Elevenews报道，2025年末，在24小时内，超过4000万XRP（价值1.2亿美元）从百万富翁级别的钱包中转出。
Elevenews报道此外，XRP账本向机构级结算层的转型显而易见。数据显示，2025年1月至6月期间，每日活跃账户数下降了50%，但高价值交易和流动性却激增。
货币分析报告这种变化符合Ripple将XRP定位为全球支付桥梁货币的愿景，但也意味着零售驱动的价格动态正在减弱。
2.65美元的水平已成为市场的焦点。从技术角度来看，这代表了XRP第三季度涨势的50%斐波那契回撤位，同时也是季度成交量加权平均价格（VWAP）的关键支撑位。
Cointelegraph如果XRP能够持续突破这一水平，可能会引发一波反弹至3.61美元，接近历史高点。然而，跌破该水平则可能导致深度回调，甚至拖回至2.00美元。
Coinpedia预测鲸鱼的行为为市场提供了更多线索。据CoinDesk报道，10月底，一笔价值6300万美元的XRP被转移到币安，同时XRP跌破了2.60美元。
CoinDesk 报道与此同时，机构投资者对XRP期货的未平仓合约已暴跌50%，反映出投机性仓位减少。
CoinDesk分析分析师警告称，如果鲸鱼继续抛售且宏观经济压力持续存在，例如加息政策，2.65美元的支撑位可能难以维持。
美国现货XRP ETF能否在2025年10月18日至25日期间获得批准仍是一个未知数。如果成功，这些产品可能为XRP市场注入50亿至80亿美元的资金，类似于比特币ETF推动的涨势。
CoinCentral预测然而，这种乐观情绪受到早期采用者获利回吐风险的抑制。例如，散户投资者普遍将10至20美元视为退出目标。
ChainAffairs 指南XRP在2025年10月的走势充满了对比。链上指标和机构资金流入表明市场正在成熟，但鲸鱼抛售和宏观经济风险可能削弱其发展势头。2.65美元的水平不仅是价格的分水岭，更是对XRP韧性的真正考验。
目前，市场处于观望状态。如果XRP能够突破2.65美元，将验证看涨的技术设置和ETF驱动的需求；但如果跌破，可能引发更深的回调。投资者需密切关注鲸鱼行为、监管透明度以及宏观经济变化的影响。
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