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以太坊 (CRYPTO: ETH) 当前在 3,805 美元附近交易，在失去上升通道结构的关键支撑后，反弹乏力。此前从 4,800 美元附近的大幅回调引发了大规模抛售，导致 ETH 跌破 20 日和 50 日指数移动平均线 (EMA)，并直接测试 3,700-3,750 美元的支撑区域。该区域目前与以太坊的长期牛市支撑位重合，成为买家必须守住的重要防线。
ETH 技术分析（来源：TradingView） 日线图显示，ETH 已突破上升通道，并正在测试长期对称三角形的下边界。价格跌破了 100 日均线（3,968 美元），并接近 3,573 美元至 3,725 美元之间的周度牛市支撑位。
动量指标表明市场持续承压。RSI 已跌破 50 的中性关口，显示买盘力量减弱，而 MACD 柱状图继续呈深度下跌趋势。除非以太坊能够迅速收复 4,000 美元关口，否则可能进一步回调至 3,523 美元。
美国参议院新提出的去中心化金融提案扰乱了以太坊市场的投资者情绪。尽管该法案未明确提及以太坊，但其广泛的条款使以太坊网络成为潜在监管影响的核心。
根据提案，任何提供 DeFi 协议前端访问的实体都需要向 SEC 或 CFTC 注册为经纪商。这可能涵盖运营基于以太坊的热门应用（如 Uniswap 和 Aave）的开发者或组织。
市场分析师警告称，此类规定可能迫使开发者转向海外，并限制美国用户访问去中心化应用，从而短期内减缓以太坊的交易活动和流动性。
ETH 净流量（来源：TradingView） Coinglass 数据显示，以太坊近期出现大量资金流出。10 月 10 日，净流出金额达 6.77 亿美元，创下数月来单日最大流出规模之一。次日，以太坊再次录得 900 万美元的资金流出，反映出交易员的谨慎态度。
最近几个交易日持续的资金流出表明，投资者正在从交易所撤资，可能选择自行托管或在监管不确定性下暂时搁置资金。这种趋势通常伴随着波动性飙升和短期价格疲软。
尽管面临抛售压力，以太坊作为稳定币的主要结算层，仍在加密生态系统中占据主导地位。Coin Bureau 在 X 上分享的数据显示，过去七天内，超过 30 亿美元的稳定币流入以太坊，超过其他主要区块链的总和。
这一资金流入凸显了以太坊在 DeFi 和支付领域的结构性优势。分析师指出，稳定币的增长通常预示着去中心化交易所和借贷市场的复苏，这意味着一旦政策明朗化，流动性可能会迅速回归以太坊网络。
以太坊的直接阻力位分别位于 3,968 美元（100 日均线）和 4,259 美元（50 日均线）附近。若收盘价能果断突破这些水平，则可能开启短期反弹，目标指向 4,420 美元和 4,600 美元区域。下行方面，3,725 美元至 3,573 美元的支撑区间构成 200 日均线（3,523 美元）之前的最终防线。
若未能守住该区域，则可能进一步测试 3,400 美元，而自 7 月中旬以来的累积需求仍未完全释放。
以太坊目前仍承受较大压力，价格接近其长期支撑结构的下限。大量资金外流、技术面恶化以及美国 DeFi 政策的不确定性抑制了看涨情绪。
然而，稳定币存款的激增表明，以太坊网络的效用和资本基础依然稳固。分析师认为，如果 ETH 能守住 3,700 美元的支撑位，并在未来几个交易日内收复 4,000 美元关口，更广泛的上涨趋势可能会恢复。
目前，以太坊的下一步走势取决于买家能否在卖家迫使其进一步跌向 3,500 美元之前捍卫牛市区间。
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