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尽管比特币近期的抛售引发了市场对其当前牛市周期是否结束的广泛讨论，但知名加密货币分析师若昂·韦德森（Joao Wedson）认为，比特币的长期市场结构依然稳固，并未出现崩塌迹象。
韦德森指出，比特币仍然遵循其四年周期模式，这一规律在历史上主导了其价格的主要峰值与回调。他提到，其团队开发的“循环分形周期”模型自2015年以来一直以高精度追踪比特币的价格行为。“虽然全球经济波动带来了一定影响，但数据表明，当前趋势仍在延续，而非终结。”
他还引用了Max Intersect的支持论点，特别是简单移动平均线（SMA）指标。这种模型成功预测了比特币自早期交易以来的每一个历史高点。“令人惊讶的是，它与之前的峰值高度吻合。现在的问题是，它能否准确捕捉这次的峰值。”
韦德森将当前市场环境与2021年进行了对比，当时去杠杆化浪潮曾一度导致价格波动，但随后比特币迅速反弹并创下历史新高。他认为，类似的情况可能会再次发生——大规模清算可能只是市场的重置过程，而非牛市的终结。
此外，韦德森强调，链上数据继续显示出韧性。挖矿费用、交易活跃度以及地址增长等关键指标目前虽处于历史低位，但仍保持稳定，这通常出现在主要增持阶段附近。他还提到，加密货币总市值仍低于英伟达的估值，显示出该行业的巨大增长潜力。
“市场不会因一次大规模清算而结束，”韦德森总结道。“从历史经验来看，这些时刻往往标志着底部，而非顶部。随着比特币主导地位的进一步提升，这一周期可能还需要数周甚至数月才能达到顶峰。”
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