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在达到 126,000 美元后，随着交易者重新积累，BTC 正在盘整，可能为下一步迈向 137,000 美元做好准备。
由于比特币的主导地位接近 60%，山寨币正在等待稳定，然后引领下一轮市场轮换。
“十月”本应是加密货币市场的黄金月份——但图表却一片惨淡。在比特币创下历史新高，突破12.6万美元后，随着价格大幅回落，兴奋迅速变成了焦虑。原本看似势不可挡的牛市开端，如今却成了对耐心的考验。
那么，究竟发生了什么？每个交易者心中最大的疑问是：山寨币的旺季还会到来吗？还是市场已经失去动力了？
近期加密货币市场在“十月上涨”期间的回调，源于宏观和链上因素的共同作用。在比特币触及12.4万美元附近的历史新高后，投资者开始获利了结，引发了杠杆仓位的清算浪潮。此次回调恰逢美国国债收益率短暂飙升和美元走强，这给包括加密货币在内的风险资产带来了压力。
与此同时，随着资本回流比特币，山寨币的主导地位逐渐上升至55%以上，其表现落后。链上数据显示，交易量下降，加仓谨慎，表明交易员正在等待更清晰的方向。尽管短期波动较大，但分析师认为这一阶段是一次健康的市场重置——一旦宏观逆风缓解，资本流回归山寨币等高贝塔系数资产，这可能为市场重新获得动力奠定基础。
从技术上讲，比特币价格依然保持强劲。11.8万至12万美元的区间如同安全网般，吸收了近期的抛售压力。动量指标正在降温——这是一个典型的信号，表明聪明的投资者可能正在悄悄地重新吸筹。
RSI 和 MACD 等动量指标正在降温，预示着下一轮上涨之前可能出现重新积累阶段。链上数据支持这一观点，随着长期持有者继续积累，交易所储备正在下降。然而，山寨币的情况则截然不同。大多数山寨币的交易价格较近期高点下跌 15-25%，反映出流动性疲软和投资者谨慎。
从历史上看，山寨币市场波动季往往发生在比特币价格大幅上涨后趋于稳定之后。在当前周期中，资本轮动似乎有所放缓，机构投资者优先考虑BTC和ETH。然而，一些中型项目在整体市场低迷时期表现出韧性，尤其是在人工智能、风险加权资产（RWA）和隐私领域。山寨币市值指数已经趋于平缓，这表明真正的山寨币市场波动季可能只有在比特币的主导地位开始下降（目前呈渐进式下降）时才会开始。
如果历史重演，这次放缓可能是山寨币市场爆发前的静悄悄的积累。在以往的牛市周期中，山寨币直到比特币平静下来才开始大放异彩——而我们现在正处于这种情况。某些行业已经展现出生机。即使在大盘下跌的情况下，人工智能代币、DeFi 协议和隐私币仍然保持坚挺。这些可能是下一轮反弹的早期领头羊——这暗示着，山寨币市场可能正在暗暗形成，而交易员们正被比特币的波动所分散注意力。
比特币在历史高点附近盘整，表明市场正在为下一轮重大走势做准备。随着看涨情绪逐渐回升，机构需求强劲，突破的势头似乎已然蓄势待发。然而，交易者应保持谨慎，因为突破此类区域失败往往会引发快速回调。如果势头与不断增长的吸筹和宏观支撑位相一致，比特币可能会重拾上涨轨迹——这使得137,000美元的关口在未来几周成为一个现实的目标，并可能迎来人们期待已久的山寨币旺季。
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