2025-10-03 07:09:43

监管透明度成加密货币市场机构投资催化剂

摘要

泰国正准备将其加密货币投资市场拓展到比特币以外的领域。监管机构正在制定新规，允许与以太坊、Solana 和其他主要数字资产挂钩的基金，并可能在 2026 年推出该国首批山寨币 ETF 。

摘要泰国正准备将其加密货币投资市场拓展到比特币以外的领域。监管机构正在制定新规，允许与以太坊、Solana 和其他主要数字资产挂钩的基金，并可能在 2026 年推出该国首批山寨币 ETF 。好币网报道：

2025年加密政策变革：开启制度信心新纪元

加密货币市场正逐渐摆脱投机主导的“狂野西部”形象。到2025年，美国、欧盟和英国全面推行的税收与合规改革推动了监管透明度的提升，成为机构投资者进入市场的关键因素。这些变化正在重新定义数字资产市场的基础设施，并深刻影响投资者的行为。

美国支持区块链发展的立场：GENIUS法案与ETF革命

美国在将加密货币合法化为主流资产类别方面迈出了重要一步。GENIUS法案规定，稳定币发行者必须维持1:1的优质资产储备支持，同时执行严格的反洗钱（AML）和了解客户（KYC）协议。

这一立法明确性减少了机构投资者的不确定性，此前由于担心监管套利或系统性风险，许多机构在配置资本时犹豫不决。

与此同时，美国证券交易委员会加速批准加密货币交易所交易基金（ETF）为机构资本打开了大门。根据

普华永道报告

，美国机构级加密货币ETF的数量将在2025年第三季度激增300%，其中

贝莱德

和富达等巨头引领了这一潮流。这些产品为养老基金、捐赠基金和对冲基金提供了受监管的高流动性入口，标志着从散户投机性交易向战略性机构配置的转变。

欧盟的MiCA框架：全球市场的双刃剑

欧盟的加密资产市场监管框架（MiCA）于2024年12月全面实施，对加密资产服务提供商（CASP），包括稳定币发行人和电子货币代币（EMT），施加了类似银行的合规负担。据

大西洋理事会

报告称，虽然这增强了消费者保护和金融稳定性，但也给跨境运营带来了摩擦。例如，法国和意大利已引入国家层面的限制，导致欧盟统一加密货币市场的愿景复杂化（Coinedition对此进行了详细报道）。

然而，MiCA的严格性反而提升了机构信任。Coinedition的一项分析指出，由于企业优先遵守MiCA的“黄金标准”要求，欧盟的CASP目前报告的机构托管协议数量增加了40%。这一趋势凸显了监管透明度如何通过降低运营风险吸引资本，即使是在严格监管的情况下。

英国的战略豁免：平衡税收与创新

英国采取了混合方法，在维持严格的资本利得税（CGT）规则的同时，推出了2026年“门户政权”以简化加密货币公司的许可流程（Coinedition）。英国税务海关总署（HMRC）始终将加密货币视为资产，处置时需缴纳资本利得税（CGT），这为投资者提供了税收确定性，而英国金融行为监管局（FCA）的豁免旨在将伦敦定位为全球加密货币中心。

根据

加密都市

的数据，英国凭借其灵活的监管政策，在2025年第二季度吸引了21亿美元的机构投资，超过美国和欧盟。这表明，能够在创新与监管之间取得平衡的司法管辖区将在下一阶段的加密货币应用中占据主导地位。