2025-10-02 19:28:44

美国国税局豁免加密货币未实现收益CAMT税收，推动企业比特币采用

摘要

美国财政部与美国国税局（IRS）于2025年9月30日发布临时指南，明确数字资产的未实现收益不受企业替代最低税（CAMT）的约束。这一政策解决了持有比特币及其他加密货币的企业面临的潜在巨额税务负担问题，特别是那些遵循公允价值会计准则的公司。根据2025-46号和2025-49号通知，该指南将未实现收益排除在调整后财务报表收益（AFSI，即CAMT的税基）之外。此举消除了持有大量加密货币企业可能承担的数十亿美元负债。按照《2022年通货膨胀削减法案》设立的企业替代最低税规定，年平均AFSI

美国财政部与美国国税局（IRS）于2025年9月30日发布临时指南，明确数字资产的未实现收益不受企业替代最低税（CAMT）的约束。这一政策解决了持有比特币及其他加密货币的企业面临的潜在巨额税务负担问题，特别是那些遵循公允价值会计准则的公司。

根据2025-46号和2025-49号通知，该指南将未实现收益排除在调整后财务报表收益（AFSI，即CAMT的税基）之外。此举消除了持有大量加密货币企业可能承担的数十亿美元负债。按照《2022年通货膨胀削减法案》设立的企业替代最低税规定，年平均AFSI超过10亿美元的企业需缴纳15%的最低税。

知名比特币持有者，包括战略公司（原名MicroStrategy）和Coinbase，将成为这项政策的主要受益者。战略公司目前持有超过64万枚BTC，价值约740亿美元，在原有CAMT框架下，其未实现收益可能导致高达270亿美元的税负。新规允许企业将这些收益排除在AFSI计算之外，从而减轻了关键财务压力，符合战略公司长期积累1万亿美元比特币的目标。

Coinbase作为另一家主要比特币持有者，同样因此避免了潜在的税收负担，进一步强化了其对数字资产整合的承诺。

该指南的出台是在行业持续游说之后的结果，其中战略公司和Coinbase于2025年5月联合致信监管机构，指出对未实现收益征税与传统资产（如股票和债券）形成了不公平区别，并存在强制出售资产以支付税款的风险。此外，共和党议员辛西娅·卢米斯等也向监管机构施压，要求解决数字资产公司的“意外税负”，强调其对美国在全球竞争力的影响。

市场对该政策反应迅速且积极。消息公布后，战略公司股价在盘前交易中飙升近6%，反映出投资者对税收不确定性消除的信心。同时，比特币价格也呈现上涨势头，分析师预计，随着监管明确性提高，机构将持续增加对比特币的采用。

财政部的这一临时救济措施与更广泛的行政命令一致，旨在促进美国在数字金融领域的领导地位，包括关于加强数字金融技术的第14178号行政命令以及关于识别阻碍创新法规的第14219号行政命令。

参议院财政委员会将于2025年10月1日举行听证会，审查数字资产税收问题，届时将有行业代表和税务专家出席。尽管该指南为临时性措施，但财政部和国税局计划将其纳入最终法规。在最终法规正式生效之前，企业可继续遵循现行规则。

将未实现收益排除在CAMT计算之外预计将稳定企业加密货币投资组合，降低因纳税义务而被迫出售资产的风险。对于战略公司等企业而言，此举验证了其长期比特币增持策略，并增强了投资者信心。分析师认为，这种监管明确性可能会促进更广泛的机构参与，深化市场流动性，并推动加密货币相关金融产品的创新。随着美国国税局和国会不断完善数字资产政策，美国或将巩固其在加密货币应用领域的全球领先地位，并在创新与监管问责之间取得平衡。