XRP即将面临的供应冲击可能会对其价格动态产生深远影响,而投资者需要采取行动以规避潜在风险。随着Ripple托管机制逐步接近尾声,以及代币销毁率的急剧下降,市场正面临一场可能改变XRP价值主张的风暴。
Ripple的托管系统长期以来是XRP通缩叙事的核心。通过锁定550亿枚XRP并每月释放最多10亿枚,该公司构建了一个可预测的供应计划。然而,最新数据显示,截至2025年7月,Ripple的托管持有量为359.08亿枚XRP,每月有7亿至8亿枚XRP被重新锁定。
按照当前速度,托管资金可以持续到2035年。但若Ripple的月使用量增加至4亿XRP,那么到2033年,托管资金可能耗尽。更糟糕的是,如果每年增加1亿XRP的发行量,短短六年内便可能耗尽托管资金。
这一问题并非空穴来风。Ripple原定于2025年8月释放托管资金,却意外失踪,引发了市场对代币发行可能暂停或加速的猜测。Ripple首席技术官戴维·施瓦茨(David Schwartz)暗示在管理供应方面需要“灵活性”,但投资者必须问:谁控制着水龙头,什么时候才会完全打开?
XRP的通缩模型依赖于交易费销毁代币,但这一机制几乎已经失效。根据2025年9月的数据,由于链上活动减少以及缺乏人为销毁程序,每日销毁量骤降至163 XRP,接近于零。
由于流通供应量稳定在600亿枚代币且没有出现任何有意义的销毁活动,XRP的稀缺性论调正在逐渐消退。这就造成了一个悖论:虽然总供应量上限为1000亿,但缺乏销毁活动却消除了通货紧缩的关键利好。如果Ripple的托管释放继续不受控制,净供应量可能会从通货紧缩转向通货膨胀,从而削弱投资者信心。
Ripple最近的协议升级——包括批量交易、代币托管功能以及与EVM兼容的侧链——旨在增强XRP的实用性。这些功能对于机构采用至关重要,能够实现跨境支付和DeFi集成。然而,它们是一把双刃剑。虽然增强的实用性可以推动需求,但如果Ripple加速托管释放以资助基础设施项目,它也会增加供应突然激增的风险。
美国财政部支持的稳定币RLUSD的推出进一步加剧了局面。虽然它可以提升XRP Ledger去中心化交易所的流动性,但它也将XRP的价值与传统金融挂钩,而传统金融的供应冲击更难以预测。
关键要点是什么?多样化和对冲。如果Ripple的托管释放加速,XRP的价格可能会因供应过剩而面临下行压力。投资者应该:
正如David Schwartz所指出的,“XRP账本的优势在于其适应性,但适应性需要远见”。目前,市场处于观望状态——等待Ripple决定是维持XRP的稀缺性还是向市场注入大量代币。