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Bakkt Holdings Inc. (NYSE:BKKT) 股价在周二飙升 17%，此前 Benchmark 分析师 Mark Palmer 将该公司一年目标价从 13 美元大幅上调至 40 美元，涨幅达三倍。这一调整基于 Bakkt 最近宣布的战略重心转移，将资源集中于加密基础设施、稳定币支付以及比特币资金管理等核心业务。
Benchmark 指出，Bakkt 的估值相较于 Coinbase 和 Robinhood 等同行显得“适中”。据分析，Bakkt 在 2026 年的市盈率预计为 9.9 倍，而 Coinbase 和 Robinhood 则分别高达 24.1 倍和 45.5 倍。此外，金融科技资深人士 Mike Alfred 的加入被视作 Bakkt 董事会治理改进和资本配置能力提升的重要推动力。
Benchmark 将 Bakkt 股价两周内上涨 170% 归因于首席执行官 Akshay Naheta 的战略调整，其中包括 7 月份以 1100 万美元出售忠诚度奖励部门。数据显示，Bakkt 的加密货币业务在第二季度创造了 5.68 亿美元的收入，而忠诚度奖励部门仅贡献了 1000 万美元。分析师强调，在成本削减和运营效率提升的推动下，Bakkt 预计将在 2026 年中期实现盈利。
此外，Bakkt 已通知美国证券交易委员会，计划筹集高达 10 亿美元的证券，用于扩大其比特币储备，以配合其更广泛的数字资产战略。尽管股价自 2021 年的历史高点 1060 美元已下跌 97%，但 Benchmark 认为，相对于其增长前景，该股仍被低估。
Mark Palmer 还指出，Bakkt 近期赎回了 0.00% 的可转换债券，进一步优化了财务状况。他特别称赞了 Mike Alfred 在扩展包括比特币矿商 IREN 在内的数字基础设施公司规模方面的丰富经验，认为这是 Bakkt 的一项重要战略资产。
Benchmark 的分析报告将 Bakkt 定位为三大高增长主题的受益者：加密基础设施建设、稳定币普及以及比特币资金管理服务。即使在近期股价大幅上涨后，Bakkt 的估值仍被认为“便宜”，尤其是在其专注于托管和代币化资产等核心服务的情况下，市场对其稳定币业务的关注尤为突出。
此次目标价上调正值行业向机构采用数字资产的广泛转变之际。Benchmark 的报告发布时，市场普遍受到宏观经济因素及欧盟 MiCA 框架等司法管辖区监管清晰度的支持。然而，分析师警告称，Bakkt 的成功取决于其能否有效执行资金战略并保持稳定币支付业务的增长势头。最终，Mark Palmer 重申了对 Bakkt 的“买入”评级，并认为该股尚未充分反映其在三大核心领域的增长潜力。
资料来源：
[1] 标题1（https://decrypt.co/342179/bakkt-share-price-spikes-after-analyst-triples-price-target）
[2] 标题2 (https://www.coindesk.com/markets/2025/09/30/bakkt-shares-still-look-cheap-after-170-rally-benchmark)
[3] 标题3（https://in.investing.com/news/analyst-ratings/bakkt-stock-price-target-raised-to-40-from-13-at-benchmark-93CH-5026157）
[4] title4 (https://phemex.com/news/article/bakkt-stock-soars-170-as-benchmark-raises-price-target-to-40-22735)
[12] 标题12（https://www.finance-monthly.com/future-of-crypto-regulation-2025/）
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