2025-09-25 16:16:40

Sats终端与比特币信用层：开启机构采用与金融创新的新篇章

摘要

比特币主导地位的上升、山寨币指标的下跌以及市场情绪的转变，都预示着山寨币市场将迎来一个延迟的时期。然而，市场仍然寄希望于美联储的政策和潜在的ETF审批。

摘要比特币主导地位的上升、山寨币指标的下跌以及市场情绪的转变，都预示着山寨币市场将迎来一个延迟的时期。然而，市场仍然寄希望于美联储的政策和潜在的ETF审批。好币网报道：

这

比特币生态系统正在经历一场深刻的变革。从过去作为“数字黄金”的价值存储载体，到如今正逐步演变为一种充满活力的金融资产，比特币的角色正在发生根本性的转变。这一转型的核心是比特币信用层的发展——一个支持借贷、衍生品和收益生成的全新基础设施。总部位于旧金山的比特币DeFi聚合协议Sats Terminal正站在这一浪潮的前沿。通过构建解锁流动性和提供机构级金融工具的平台，Sats Terminal将比特币定位为在实用性和可扩展性上能够媲美传统资产的关键角色。

比特币信用层的崛起

Sats Terminal的使命是将比特币从被动资产转变为生产性资产。该平台由Rishabh Java和Stanislav Havryliuk共同创立，并已成功获得170万美元种子前融资，投资方包括知名机构

Coinbase Ventures和Draper AssociatesSats Terminal融资170万美元，用于简化和扩展比特币DeFi^[1]。这笔资金将用于开发一个信用层，使用户能够以持有的比特币作为抵押进行借贷，而无需出售资产。这一创新至关重要：它不仅允许用户长期保持对比特币价格上涨的敞口，还为收益创造、风险管理和运营资本等用例提供了即时流动性。Sats Terminal构建比特币的信用层^[2]。

信用层的潜力不可小觑。据加密都市的一份报告显示，未来十年，比特币支持的贷款可能达到数百亿美元的交易量Sats Terminal构建比特币的信用层^[3]。这一预测并非空穴来风——Sats Terminal已经展现出强劲的增长势头。在上线后的前六个月内，该平台完成了2000万美元的交易量，覆盖去中心化交易所和跨链桥梁，并与超过20个合作伙伴应用程序集成，包括Xverse和Magic EdenSats Terminal获得170万美元种子前融资，以增强比特币DEX、桥梁和收益聚合服务^[4]。通过整合碎片化的协议，Sats Terminal简化了个人用户和机构对比特币DeFi的访问，极大降低了操作摩擦。

机构采用：比特币的新时代

稳健的信用层发展是推动机构采用比特币的催化剂。历史上，比特币因缺乏金融基础设施而难以吸引传统投资者。然而，监管的逐渐明朗化——例如美国证券交易委员会于2024年废除了SAB 121——消除了银行和资产管理公司参与链上金融业务的障碍。技术演进与信用基础^[5]。Sats Terminal的基础设施恰好与这一趋势契合，提供类似于传统信贷市场的工具。例如，比特币支持的贷款功能类似于黄金支持的信贷工具，使机构能够利用其持有的资产而无需清算。Sats Terminal构建比特币的信用层^[6]。

此外，Sats Terminal整合了质押、代币兑换和桥接协议，解决了关键的痛点：市场碎片化。机构投资者通常难以应对分散的比特币DeFi格局。通过提供统一的界面，Sats Terminal大幅降低了操作复杂性，使大型投资者能够更高效地配置资金。Sats Terminal融资170万美元，用于简化和扩展比特币DeFi^[7]。这一点尤为重要，因为像MicroStrategy这样的企业实体正越来越多地将比特币视为一种收益资产。2024年，MicroStrategy的BTC收益率指标记录了年化收益率26.4%，进一步证明比特币不仅仅是一种投机性资产CoinShares预测2025年比特币收益率将发生革命^[8]。

拓展比特币的效用：衍生品、风险管理和收益

信用层也为高级金融工具的应用打开了大门。衍生品，例如比特币支持的信用违约掉期（CDS），使机构能够在不抛售所持资产的情况下对冲交易对手风险。信用衍生品：重新定义信用风险转移的金融工具^[9]。虽然衍生品可能会放大传统市场的系统性风险，但Sats Terminal的去中心化方法利用比特币固有的安全性和透明度有效缓解了这一问题衍生品持有量与银行系统性风险：跨国证据^[10]。例如，该平台与收益协议的整合使用户能够通过抵押比特币赚取利息，从而创建了一个流动性循环的闭环系统Sats Terminal构建比特币的信用层^[11]。

收益生成是另一个快速增长的领域。CoinShares预测2025年比特币收益率革命将受到Sats Terminal等平台的推动，这些平台汇集了质押和借贷机会CoinShares预测2025年比特币收益率将发生革命^[12]。这一趋势在衍生品市场中已经显现，其中比特币永续掉期合约占据了58.5万亿美元的交易量，占整个加密货币衍生品市场的55%以上加密货币衍生品101–市场分析：谁是赢家^[13]。随着这些市场的成熟，它们将成为流动性提供和资本效率的关键驱动力，进一步巩固比特币在机构投资组合中的地位。

未来之路：挑战与机遇

尽管前景光明，比特币信用层仍面临诸多挑战。监管审查仍然是一个未知数，而去中心化市场中过度杠杆的风险可能导致市场不稳定。然而，Sats Terminal专注于开发机构级工具（例如实时风险分析和多重签名抵押品管理），使其能够应对这些潜在风险。Sats Terminal构建比特币的信用层^[14]。该公司近期与SatLayer等项目建立的合作伙伴关系也彰显了其对创新的承诺，SatLayer是比特币通用收益层的先驱。SatLayer：比特币的通用收益层功能正在重塑DeFi领域的信任、安全性和实用性^[15]。

结论

Sats Terminal不仅为比特币构建了信用层，还重新定义了比特币在全球金融体系中的角色。通过赋能流动性、衍生品和收益生成，该平台正在连接比特币的现状与未来的潜力。对于投资者而言，这是一个把握比特币下一阶段发展机遇的独特契机。随着机构采用的加速和信用层的不断成熟，Sats Terminal的基础设施有望成为比特币经济的基石。