2025-09-23 16:19:05

Tron与Plasma：稳定币公链赛道的新旧较量

摘要

作者：Lao Bai 随着 Plasma FDN 上线在即，围绕其优劣势的讨论、支持与质疑之声此起彼伏。市场最关心的问题是：稳定币公链是否是一个充满巨大潜力的赛道？它是否能真正对 Tron 形成颠覆性挑战？相较于 Tron（@trondao），Plasma 拥有两个显著的优势：更快、更便宜：转账 USDT 零费用，这迫使 Tron 最近将费用下调了 60%，但即便如此，仍然无法实现完全免费。 EVM 兼容：这一特性使得 AAVE、Curve 等知名 DeFi 项目能够更

作者：Lao Bai

随着 Plasma FDN 上线在即，围绕其优劣势的讨论、支持与质疑之声此起彼伏。市场最关心的问题是：稳定币公链是否是一个充满巨大潜力的赛道？它是否能真正对 Tron 形成颠覆性挑战？

相较于 Tron（@trondao），Plasma 拥有两个显著的优势：

更快、更便宜：转账 USDT 零费用，这迫使 Tron 最近将费用下调了 60%，但即便如此，仍然无法实现完全免费。
EVM 兼容：这一特性使得 AAVE、Curve 等知名 DeFi 项目能够更加便捷地迁移至 Plasma。相比之下，Tron 上的 DeFi 生态相对单一，仅 JustLend 的 TVL 值得关注。

至于底层技术架构等细节，作者认为这些并非决定性因素。尽管 Plasma 是比特币侧链，但其安全性主要依赖于自身的 PoS 机制，与比特币的关系并不密切，也可以将其视为一条独立的链，例如 Merlin 链。

当然，Plasma 的劣势同样不容忽视：

规模差距：尽管 Tron 上的 USDT TVL 已从高点的 830 亿美元降至 760 亿美元，但这一数字仍远超 Plasma，保持着压倒性的领先地位。
使用场景：USDT 的本质，或者说目前来看，是一种监管规避工具。它类似于链上版的“欧洲美元”（这一概念来源于 @joyliumacro 的视频）。因此，大多数 USDT 用户的主要用途包括：1. 在中心化交易所内进行交易和转账；2. 将其作为美元的价值存储（SOV），间接持有美元，并根据需求进行出入金操作。相比之下，“链上支付”并不是 USDT 的核心使用场景。

对于以上两点，Tron 多年来在生态建设上的深度集成已形成了强大的护城河。孙哥（@justinsuntron）的努力显然不是徒劳。而在链上支付领域，作者认为此前撰写的 @tempo 渠道可能更具优势。

接下来，我们可以探讨一下对 Plasma 的看好与看空观点。

看好

团队实力与资源：作者本人曾与 Plasma 的创始人及部分生态项目方交流，认为团队非常可靠。去年未能投资的主要原因是对稳定币链的未来趋势尚不明确，且在 2024 年的大环境下价格显得过高。然而，Plasma 与币安（Binance）、AAVE 等的合作充分展现了其雄厚的资源实力。并非每个链都能在启动时拥有 30-40 亿美元的 TVL 打底，并且在币安上线盘前合约后，其市值还能稳定在 60-70 亿美元。

看空

团队关联风险：近期有传言称，Plasma 团队与 Blast 团队高度重合。这一消息的真实性尚未得到证实，因为作者仅与创始人本人有过交流。假设传言属实，那么这件事的利弊便见仁见智了。Blast 曾经也是炙手可热的项目，这表明团队富有创意且善于抓住热点；但潜在的风险是，他们可能只追逐短期利益，未能坚持长期发展。作者从生态项目方的反馈中推测，Plasma 应该会致力于长期建设和持续发展，大概率不会像 Blast 那样中途搁置。

综上所述，Tron 与 Plasma，老牌玩家与新兴势力，你更看好谁？