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随着比特币跌破11.5万美元，以太坊跌至4500美元以下，加密货币市场经历了一场剧烈的波动，抹去了持续数周的看涨趋势。最初市场的谨慎乐观情绪迅速演变为恐慌性抛售，多头难以重新掌控局势。剧烈回调将市场推入了一个充满不确定性的新阶段，市场信心正面临严峻考验，短期波动主导了投资者情绪。
顶级分析师马丁指出，此次市场低迷的核心驱动因素之一是过度杠杆化的衍生品市场。仅在过去24小时内，加密货币市场就出现了价值5.97亿美元的BTC和ETH多头清算，成为近几个月来最严重的强制抛售潮之一。这一事件提醒交易者，在瞬息万变的市场中，过度杠杆操作可能带来的巨大风险。
此轮抛售还揭示了看涨热情与宏观经济不确定性之间的脆弱平衡。随着各国央行调整政策、流动性收紧，加密货币市场正面临复杂环境。价格测试更低支撑位的同时，未来几天将决定此次回调只是短暂震荡，还是更深层次调整的开端。
据Maartunn分析，过去24小时对过度杠杆化交易者而言是今年最严重的打击之一。数据显示，1.89亿美元的比特币多头仓位被清算，同时4.08亿美元的以太坊多头仓位遭到清算，总计接近6亿美元。这波清算在短短几个小时内完成，凸显了当主要资产杠杆率过高时，市场情绪的脆弱性。
以太坊多头清算金额 | 来源：Maartunn 突然的抛售导致市场出现剧烈震荡，比特币跌破11.5万美元，以太坊跌破4500美元，迫使多头撤退。那些原本积极建仓并预期持续上涨的交易者很快发现自己陷入亏损，而连锁清算进一步加剧了跌势。尽管此类事件在加密货币领域并不罕见，但此次波动的规模和速度已促使投资者重新评估短期格局。
目前，关于市场下一步走势的讨论正在升温。一些分析师认为，这只是杠杆重置的过程，有助于清除过度投机，为下一轮上涨奠定更健康的基础。然而，另一些人则持悲观态度，认为这可能引发更广泛的回调，抛压或将在价格反弹前进一步拉低市场。
显而易见的是，市场已进入新的不确定性阶段。投资者正密切关注需求是否会稳定价格，或者进一步的抛售压力是否会导致更深的回调。在此期间，波动性或将占据主导地位。
加密货币总市值经历了大幅回调，目前约为3.83万亿美元，日跌幅达3.3%。图表突显了4万亿美元大关附近的阻力位，这一关键心理关口在最近几周屡屡限制了市场的上涨。尽管遭遇了这一挫折，但市场仍远高于中期支撑位，表明整体上涨趋势依然完好。
加密货币总市值回撤 | 来源：TradingView 上的 TOTAL 图表 从技术指标来看，50日移动平均线（约3.87万亿美元）正受到考验，如果最终收盘跌破该水平，可能会打开进一步下行至100日移动平均线（约3.68万亿美元）的大门。然而，只要市场维持在该区域上方，看涨结构仍然有效。200日移动平均线（约3.31万亿美元）继续为长期趋势提供坚实基础，表明牛市环境依然强劲。
近期的下跌反映了BTC和ETH多头仓位的大规模平仓，这波及了其他山寨币，导致市场整体波动性加剧。若市场能够稳定在3.8万亿美元以上，则可能为再次突破4万亿美元奠定基础；反之，若跌破3.7万亿美元，则可能改变市场动能，预示短期内可能出现回调。
特色图片来自 Dall-E，图表来自 TradingView
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