2025-09-10 19:06:24

TeraWulf的双重战略：比特币挖矿与AI基础设施的协同发展

摘要

在谷歌的投资支持下，TeraWulf 进军人工智能和 HPC 托管领域，使其处于比特币稀缺性和人工智能计算热潮的交汇点。

摘要在谷歌的投资支持下，TeraWulf 进军人工智能和 HPC 托管领域，使其处于比特币稀缺性和人工智能计算热潮的交汇点。好币网报道：作者 Tim Fries 和本网站 The Tokenist 均不提供财务建议。请咨询我们的网站政策在做出财务决策之前。

自去年我们总结比特币矿业股票TeraWulf (NASDAQ: WULF) 的表现以来，其股价已翻倍，从每股 4.39 美元上涨至目前的 8.98 美元。在此期间，这家总部位于马里兰州的公司成功实现了业务多元化，形成两大核心子公司：WULF Compute 和 WULF Mining。 WULF Mining继续受益于比特币价格的上涨，而 WULF Compute 则专注于高性能计算 (HPC) 和人工智能 (AI) 工作负载的数据中心服务。这种双重战略使 TeraWulf 成为投资者的理想选择，不仅能够利用比特币作为对冲央行风险的工具，还能抓住人工智能和高性能计算领域的长期增长机遇。近期大型科技公司对 WULF 股票的投资进一步验证了这一策略的成功。该公司结合比特币挖矿和 AI/HPC 托管的双轨模式已获得加密货币领域之外的认可。尽管最佳投资时机可能已经过去，但投资者仍可期待未来的潜在收益。

TeraWulf 成为 Alphabet 数据中心扩展的直接受益者

仅在2025年，Alphabet (NASDAQ: GOOGL) 就计划投入约750亿美元用于提升其数据中心容量。在4月份的Google Cloud Next大会上，Alphabet首席执行官 Sundar Pichai 表示：“人工智能的机遇无限广阔。”

然而，这家科技巨头并未将所有投资局限于其云计算部门。8月中旬，TeraWulf 在其2025年第二季度财报中披露，谷歌将为 Fluidstack 的租赁义务提供18亿美元的担保。

TeraWulf 与 Fluidstack 达成了价值 37 亿美元的 HPC/AI 工作负载合同，合同期限为10年，并附带两次5年续签选项，最终价值可能达到 87 亿美元。作为协议的一部分，谷歌收购了约 4100 万股 WULF 股票，占 TeraWulf 股权的 8%，为其债务融资提供了支持。

Fluidstack 将利用位于纽约西部的 TeraWulf Lake Mariner 数据中心园区，提供超过 200 兆瓦的计算机电力。

鉴于 Fluidstack 是英伟达的合作伙伴，并与戴尔和 Borealis 数据中心在百亿亿次 GPU 集群方面展开合作，TeraWulf 正在成为人工智能热潮中的次级受益者。通过与超大规模企业的接轨，该公司正抓住科技领域最快速增长的需求曲线之一。

TeraWulf 的市场机会

国际能源署 (IEA) 在其《能源与人工智能》报告中预测，2024 年至 2030 年间，数据中心的电力消耗将增长 70%。美国将在这一趋势中占据主导地位，超越欧洲和中国，这得益于特朗普总统发布的多项行政命令，旨在消除官僚主义障碍，特别是在与核能相关的领域。

据麦肯锡公司预测，到2030年，这一需求将带来价值6.7万亿美元的计算能力市场。具体到人工智能工作负载，其资本支出（capex）预计将达到3万亿至8万亿美元之间，取决于人工智能优化和虚构现象的减少程度，从而确保模型的准确性和可靠性。

即便在准确性方面出现停滞，不同类型的计算需求差异依然显著。根据国际能源署 (IEA) 的数据，小型语言模型 (SLM) 每项文本生成任务的能耗约为 0.3 Wh，图像生成任务则需要 1.7 Wh。视频生成任务的能耗更高，生成一段 6 秒的低画质视频需消耗约 115 Wh 的电量，相比之下，给智能手机充电则需要 15 Wh。

考虑到人工智能在各领域的广泛应用，可以预见 TeraWulf 正处于两条长期增长曲线的交汇点——人工智能的普及和比特币挖矿的清洁能源基础设施。