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比特币鲸鱼储备出现自2022年以来的最大跌幅。这是否为价格的重大变动奠定了基础，还是仅仅是例行轮换？
比特币[BTC]在8月份的收盘价较开盘价下跌6.5%，结束了连续四个月的上涨行情，并创下自“解放日”恐慌与不确定性事件以来最糟糕的月度表现。
具体而言，在4月份从8.2万美元基数上涨50%之后，8月份成为比特币的首次真正压力测试。而这一结果并非偶然——聪明的投资者通过退出流动性将资本轮换出去。
持有1k至10k BTC的鲸鱼群体在4月至8月期间累计吸收了约270k BTC。截至8月中旬，其总持仓量增至362万BTC，恰逢比特币价格达到12.4万美元的历史高位。
然而接下来发生了什么？创纪录的供应转移。
蓝色下影线（30天变化）显示出自2022年以来的最低读数。
截至发稿时，该群体的比特币30天变化量为-112.8k BTC，这意味着鲸鱼在短短一个月内抛售了超过112,000枚比特币，这是自2022年以来最剧烈的净抛售。
因此，8月份比特币6.5%的下跌不仅仅是仓位调整。它表明，精明投资者正从“解放日”后的恐慌性抛售（FUD）反弹中获利，当时比特币在不到五个月的时间内上涨了50%。
从技术层面来看，比特币的支撑仍然脆弱。
自7月以来，比特币每月收盘价均未能突破11万美元大关，未能抵御市场崩盘压力。即使7月创下12.3万美元的历史新高，8月再次挑战这一高点，也未能实现持续上涨。
这表明，聪明的资金并未在此追逐顶部，这也增加了比特币在9月份跳过清晰价格发现走势的可能性，除非美联储推出宽松政策。值得注意的是，距离下一次FOMC会议召开仅剩10天。
目前，比特币11万美元的底线仍远未达到真正的底部。
因此，9月市场似乎将以看跌基调收官。随着精明投资者的离场，BTC可能面临长期盘整，甚至可能出现进一步崩盘，之后才会再次尝试价格发现。
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