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原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010）
在刚刚落幕的日本 WebX 活动会场，日本自民党参议院议员、决算委员长片山皋月（Katayama Satsuki，本名：片山さつき）于现场表示，日本正探讨对 BTC、ETH 等主流加密投资资产进行重新分类。目前日本加密资产税率为 55%，但若将其从《支付服务法》调整至《金融商品交易法》管辖范围，税率可降至 20%，与股票税率一致。她表示：“这项改革有望在一两年内实现，并预计很快见效。尽管自民党已失去议会多数席位，增加了推进难度，但已有多个政党支持我们，让我们静观其变。最终结论必须在 12 月前敲定。”
Odaily 星球日报将在本文对此进行详细分析，探讨此次税率改革是否能够为加密市场注入新活力。
此次由日本金融服务厅发起、自民党主导推动的加密货币税率改革，背后是日本当前略显糟糕的经济状况。
根据日本厚生劳动省 7 月初发布的数据，5 月日本经通胀调整后的实际工资同比下降 2.9%，较 4 月修正后的 2.0%降幅进一步扩大，创下 2023 年 9 月以来的最大跌幅。此外，消费者物价指数（涵盖生鲜食品价格，不含房租成本）5 月同比攀升 4.0%，大幅超过名义工资的增长。值得注意的是，日本 5 月大米价格同比飙升 101.7%，涨幅创半个多世纪以来最高纪录。
物价飙升叠加此前阁僚失言和商品券问题，使得执政党自民党的公信力接连受挫。7 月 21 日，日本国会第 27 届参议院选举完成计票，由自民党、公明党组成的执政联盟合计获得 47 席，未能实现 50 席的过半目标，无法维持参议院多数。这是自 1955 年自民党成立以来，以其为主导的执政联盟首次在两院同时失去多数议席。
面对日美关税谈判的压力与国内经济困境，日本政府不得不寻求“新资本主义”方针的新解法，主要体现在以下两方面：
一方面，通过提高最低工资为民众“开源”。8 月初，日本厚生劳动省中央最低工资审议会 决定，将 2025 年度全国加权平均最低工资指导标准上调至每小时 1118 日元（约合人民币 54.60 元），较当前的 1055 日元上调 63 日元，涨幅 6%，创下 2002 年实施时薪制以来最大增幅。
另一方面，则通过降低税率为民众“节流”。这一举措目前受限于政党纷争，尚处于早期阶段。自民党致力于推动将加密资产重新分类并降低税率，以促进日本成为 Web 3 行业发展中心；而反对党如立宪民主党和民主进步党也曾在竞选中提出类似政策承诺。因此，作为“少数政权”，自民党需与其他政党协商，避免被批评为“富人减税”。这也解释了为何加密货币税改被视为突破口，即将其从“支付手段”转为“金融产品”。
由此，加密货币收益税率将从高达 55%（45%所得税 + 10%住民税）的累进税制下调至与股票和债券相同的 20% 统一税。
需要注意的是，日本税制改革并非一蹴而就，尤其是涉及《支付服务法》（PSA）和《金融商品交易法》（FIEA）交叉修改的情况下，周期更为复杂。
目前来看，日本税制改革将分两步推进：
第一步，修订税法，将加密货币从“综合征税”类别调整为与股票相同的“申报分离课税”类别，税率下调至 20%左右（15%所得税 + 5.015%住民税 + 复兴特別税）。
第二步，升级监管，通过法律修正案，将加密货币归类为金融产品，使金融厅能够依据《金融商品交易法》应用内幕交易规则、信息披露标准和投资者保护措施。
值得注意的是，以上改革也被视为日本监管机构为推出加密货币 ETF 和日元稳定币铺路之举。日本国内加密货币发展乏力的原因，包括 Mt.Gox 比特币失窃案等安全事件以及过高税率。
据日本加密货币业务协会副主席 Shiraishi 统计，在全球加密货币市场从 8720 亿美元扩张到 2.66 万亿美元的背景下，日本国内交易量仅从 2022 年的 666 亿美元增长到预计今年的 1330 亿美元水平，增长率仅约一倍。
与此同时，Cornell 比特币俱乐部调查显示，88%的日本居民从未拥有过比特币；但野村控股和 Laser Digital 联合调查显示，54%的日本机构投资者计划在三年内投资加密资产。
基于以上信息，加密税制改革、加密 ETF 的推出以及日元稳定币的发展迫在眉睫。媒体报道称，日本金融服务厅批准的首个日元稳定币 JPYC 计划在三年内发行价值 1 万亿日元（约 67.8 亿美元）的稳定币，应用场景包括国际汇款、企业支付和 DeFi。此外，三菱日联金融集团也宣布计划与 Ava Labs 和 Fireblocks 合作推出稳定币。
日本政府之所以高度重视加密货币行业，是因为其看到了新兴产业发展潜力。在日本东京举办的 WebX 2025 大会上，日本首相石破茂 表示，地缘政治不确定性加剧的当下，新兴产业的力量变得尤为重要。日本政府将持续优化数字、半导体、AI、太空等新兴产业的发展环境，通过法规改革和投资支援等措施，推动其蓬勃发展。
他还提到，日本人口减少的根本原因在于东京都人口过度集中，结婚率和出生率双双下降，形成了恶性循环。在此背景下，Web 3 技术被视为潜在解决方案，不仅能提升产业竞争力，还能为地方发展和人口结构变化等社会问题提供新思路。
根据日本法律变化周期，税制改革通常遵循年度推进节奏：每年 12 月发布税制改正大纲，次年 3-4 月提交国会审议，6 月前后通过，次年 4 月生效。此次加密货币税率改革稍显紧迫，具体提案预计将在年底前提出，立法行动可能在 2026 年初进行。
正式实施或需等待至 2026 年 6 月乃至下半年。推动该法案的关键人物包括自民党的 Web 3 项目团队中的平将明 (Masaaki Taira)、加藤勝信 (Katsunobu Kato)、JCBA 会长兼 Bitbank CEO 广末纪之(Noriyuki Hirosue)，以及片山皋月（Katayama Satsuki）。
届时，市场有望迎来新一轮买盘。
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