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原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者 | Ethan（@ethanzhang_web 3）
截至 2025 年 8 月 26 日，RWA 链上总价值为265.0 亿美元，较 8 月 18 日的263.0 亿美元增加2.0 亿美元，周涨幅约0.76%，市场继续维持在高位震荡中缓步上行。链上资产持有者数量由364,310 人增至367,619 人，单周净增3,309 人，增幅0.91%，生态用户规模仍在稳健扩张。资产发行方数量由262 家增至271 家，一周新增9 家，创下近月以来的最大单周增长。稳定币方面，总价值由2667.4 亿美元上升至2684.3 亿美元，增加16.9 亿美元，周增幅0.63%；持有者数量由1.8926 亿人增至1.9009 亿人，单周增加83 万人，增长0.44%。
从资产结构来看，私人信贷本周小幅增长，由154 亿美元升至155 亿美元，继续稳居市场核心，占比超过一半。美国国债延续升势，由73 亿美元增至74 亿美元，周增幅1.37%，进一步强化其作为避险资产的配置地位。商品类资产维持在18 亿美元不变，保持横盘格局。机构另类基金由10 亿美元微升至10.0 亿美元（环比小增 0.5%），基本企稳，显示前期波动有所收敛。
整体来看，本周 RWA 市场延续了“温和增长 + 结构巩固”的态势。总市值继续小幅走高，用户数量和资产发行方均明显增加，显示生态扩展势头不减。与上周相比，资金在核心资产上的分布更加均衡：私人信贷保持稳定增长，美债资产延续反弹并走强，商品类资产继续横盘整理，另类基金回归稳定，整体结构趋于健康。
美债的持续上行表明市场对宏观风险的对冲需求依然存在，配置力量在中长期利率环境尚未明朗之际保持稳健。私人信贷则继续发挥高收益配置工具的作用，稳固在核心资产的地位。另类基金的企稳说明机构对非标资产的态度趋于理性，前期短期资金兑现压力已逐渐释放。
SEC 成立总统数字资产小组，拟重塑加密监管框架
美国 SEC 主席 Paul Atkins 在怀俄明区块链峰会上宣布成立“总统数字资产小组”，以推动加密监管现代化并明确代币定性。他表示仅少数代币应被认定为证券，监管重点将转向销售方式与市场环境，区别于前任 Gensler 时期的强执法取向。该举措与总统工作组报告及《CLARITY 法案》相呼应，旨在确立清晰市场规则，减少创新者的合规风险，获得两党支持。
怀俄明州推出 Frontier 稳定币 FRNT，成为美国首个发行稳定币的州级地区
加密记者 Eleanor Terrett 发文表示，怀俄明州推出由美元和短期国债支持的稳定币 Frontier（FRNT），成为美国首个发行稳定币的州。FRNT 目前已上线以太坊、Solana、Arbitrum、Avalanche、Polygon、Optimism 和 Base 共 7 个区块链。由于监管限制，该代币尚未向公众开放。
香港金管局拟于 2026 年 1 月 1 日落实巴塞尔加密资产资本金新规，或影响银行稳定币及 RWA 资产管理意愿
香港金管局近期发出通函确定将于 2026 年 1 月 1 日起在香港全面实施基于巴塞尔银行监管委员会加密资产监管标准的银行资本金新规，不仅比特币、以太坊等属于巴塞尔委员会定义中的加密资产，RWA、稳定币等也包括在内。业内人士指出，以太坊是无许可区块链技术的典型代表，而几乎所有主流稳定币和越来越多的 RWA 一般发行于公链，在新规如期落地的预期下，香港银行系统持有这类稳定币或 RWA 的意愿必然会受到影响。
不过，巴塞尔委员会和香港金管局均已明确，巴塞尔加密资产监管标准一般不会对银行为客户托管的加密资产提出信用风险或市场风险监管资本要求，但前提是客户的加密资产需要与银行的自有资产隔离。
SBI 会长：SBI 将构建稳定币支付系统，路径会与 JPYC 等日元稳定币不同
在日本东京举办的 WebX 2025 大会上，SBI 控股集团会长北尾吉孝表示，SBI 集团正在利用其金融基础设施构建稳定币支付系统，考虑通过现有约 4200 万个证券账户的用户基础，拓展基于区块链低手续费支付服务。
北尾吉孝还提到，SBI 集团计划采用与 JPYC 等现有稳定币项目差异化的独特路径，重点推行符合监管合规要求的发展战略。
Bullish 以稳定币形式接收 IPO 所得 11.5 亿美元资金
据官方公告，加密交易平台 Bullish 宣布，其已安排以稳定币的形式接收最近完成的首次公开募股（IPO）所得资金 11.5 亿美元，这标志着在美国首次公开募股中使用稳定币迈出了历史性的一步。
绝大多数稳定币是在 Solana 网络上为 Bullish 铸造的。Bullish 收到了以下以美元和欧元计价的稳定币：来自首次公开募股的资金，其中大部分以 USDC 结算，部分以 EURC 结算，均由 Coinbase 独家托管，以及 USDCV、EURCV、USDG、PYUSD、RLUSD、USD 1、AUSD、EURAU。
Figure CEO：区块链或显著提升美国抵押贷款市场效率
Figure Technologies CEO Michael Tannenbaum 表示，美国抵押贷款市场亟需现代化，区块链和代币化信用比传统联邦兜底机制更具潜力。Figure 已通过自研的 Provenance 链及 DART 系统实现贷款登记与转让的链上化，累计合作伙伴超 90 家，贷款规模达 100 亿美元。Tannenbaum 称，区块链可降低成本、减少欺诈、提升透明度，并探索加密资产抵押贷款，或为住房金融体系带来新的增长空间。
一句话介绍：
StableStock 是一个结合传统金融和去中心化金融的链上股票资产平台，旨在通过稳定币结算提供美股等资产的数字化交易方式。平台包含三大核心模块：StableBroker（支持稳定币买入股票）、StableVault（将股票资产代币化并用于链上应用）、StableSwap（实现不同代币的低滑点兑换）。StableStock 强调机构级安全（如 MPC 托管）和合规性，已完成种子轮融资（投资方包括 YZi Labs、MPCI 和 Vertex Ventures），致力于桥接万亿美元级传统金融流动性进入 Web 3 生态。
最近动态：
8 月 24 日，根据官方消息，股票代币化平台 StableStock 近期完成 YZi Labs 的 Easy Residency 首期孵化，并完成数百万美元的种子轮融资，投资方包括 YZi Labs、经纬创投以及 Vertex Ventures。本轮融资将助力 StableStock 加速推动全球万亿美元市值的股票资产上链。
一句话介绍：
MyStonks 是一个由社区驱动的 DeFi 平台，专注于将美国股票等 RWA 代币化并上线链上交易。平台通过与 Fidelity 合作，实现 1: 1 实物托管与代币发行，用户可使用 USDC、USDT、USD 1 等稳定币铸造如 AAPL.M、MSFT.M 等股票代币，并在 Base 区块链上全天候进行买卖。所有交易、铸币与赎回流程均由智能合约执行，确保透明、安全、可审计。MyStonks 致力于打通 TradFi 与 DeFi 边界，为用户提供高流动性、低门槛的美股链上投资入口，构建“加密世界的 NASDAQ”。
最新动态：
此前（8 月 14 日），MyStonks 发布 关于配合监管调查及保障正常用户资金安全的公告；同日，MyStonks 创始人 Bruce J 发文回应近期平台争议称，上周合规团队接到执法请求，需提供单一客户的相关信息并暂停该用户提现，此举并非平台自主行为，且其券商账户同样受限。他强调，协助监管调查是交易所的法律责任，定向调查并不代表客户资金来源存在问题，呼吁外界勿过度解读及传播不实谣言。Bruce J 表示，MyStonks 已在美完成合规备案，注册用户超 2 万人，估值超 5000 万美元，将持续坚持合规路线，专注 RWA 业务发展与客户服务。
8 月 21 日，此前声称 MyStonks 平台阻止 620 万美元提现的 X 账号发文表示，“本账号此前发布的有关 mystonks 平台的资讯不实，现已删除。” 社区猜测双方已达成和解。但该账号同时表示，“事情完全结束之后，还会有惊喜”。
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《RWA 周报系列》
梳理 RWA 板块最新洞察及市场数据。
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RWA 代币化正在以惊人的速度重塑区块链金融版图。
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RWA 如何帮企业突破融资瓶颈，直通全球资本市场？
《美股代币化三驾马车 StableStocks、xStocks 与 Robinhood 谁能拔得头筹？》
所谓的“链上美股”依旧处在试验田阶段，目前更像是监管空隙下的一种金融包装，而非成熟的市场工具。真正能够改变游戏规则的节点，不在于谁先跑通一个概念验证，而在于谁能在链上交付集现货、做空、杠杆与风险管理于一体的完整交易体系。
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