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星展银行近日宣布在以太坊区块链上发行代币化结构性票据，为合格投资者和机构投资者提供通过新加坡交易所 ADDX、DigiFT 和 HydraX 获取复杂金融工具的机会。这一举措标志着该银行首次将其代币化产品扩展至私人客户群之外。
此次推出的首款产品是与加密货币挂钩的参与票据，当数字资产价格上涨时，将向投资者提供现金支付，同时有效限制下行风险。传统结构性票据通常要求最低投资额为 10 万美元，并因其定制化特性而缺乏互换性，导致交易受限。
星展银行通过代币化技术将这些工具的最低投资门槛降至 1,000 美元，使其更具可互换性和交易便利性，同时也增强了投资组合管理的灵活性。这种“分数化”方法使更多投资者能够接触到此前仅限高净值个人参与的投资策略。
随着市场对数字资产相关产品的兴趣激增，星展银行报告称，2025 年上半年交易额已突破 10 亿美元。2025 年第一季度至第二季度，交易量增长近 60%，显示出机构投资者对通过结构化产品投资数字资产的高度关注。
该银行的目标客户包括在新加坡扩张的家族办公室和专业投资者。预计到 2024 年，新加坡的单一家族办公室数量将达到 2,000 个，同比增长 43%。这些经验丰富的投资者正寻求通过先进策略将数字资产纳入其投资组合。
本次试点项目旨在支持新加坡通过新加坡金融管理局“守护者计划”的倡议，推动其成为全球代币化金融中心。这些试点将探索固定收益、外汇和基金类别的资产代币化，并发展跨境基础设施。
星展银行积极参与这些监管项目，初期使用许可区块链进行试点，随后逐步扩展至公共网络，例如以太坊。该银行计划未来将代币化从加密挂钩票据扩展至传统股票和信贷挂钩工具。
星展银行外汇及数字资产主管李震表示，资产代币化是“金融市场基础设施的下一个前沿”，旨在满足机构投资者对数字资产日益增长的需求。此举将帮助所有投资者群体接入该银行的数字资产生态系统。
从许可制区块链转向公链部署，表明监管机构对主流代币化应用的认可。新加坡的支持性监管环境允许银行在确保投资者保护标准的同时，探索创新金融产品。
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